El EUR/USD se encaminaba el viernes a su cuarta subida semanal consecutiva, aunque recortó las ganancias previas y cotizaba cerca de 1,1682 tras un breve movimiento por encima de 1,1700, su nivel más alto desde el 14 de mayo. El avance de la semana se ha asociado a un USD en términos generales más débil, mientras que los diferenciales en el tramo corto se han estrechado desde finales de junio, reforzando el telón de fondo fundamental reciente del cruce. La acción del precio también ha superado la zona de 1,1625/50, lo que mantiene el sesgo de corto plazo inclinado hacia la franja media-alta de 1,17.
Desde un punto de vista técnico, el EUR/USD ha recuperado las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, agrupadas aproximadamente entre 1,1475 y 1,1631, si bien el momentum parece cada vez más exigido. El MACD se mantiene en positivo, pero el RSI ronda 73, en línea con condiciones de sobrecompra. La resistencia se sitúa en torno a 1,1700 y, posteriormente, en 1,1800, mientras que el soporte se ubica en la SMA de 200 días cerca de 1,1631, seguida de la SMA de 100 días en 1,1573 y la SMA de 50 días alrededor de 1,1475; por debajo de ese nivel, 1,1400 es la siguiente referencia.
Factores impulsores y perspectivas de nuevas subidas
Estamos viendo al EUR/USD registrar su cuarta ganancia semanal consecutiva mientras se mantiene en torno a 1,1682, tras haber superado brevemente el umbral de 1,1700. Este movimiento al alza está impulsado en gran medida por el debilitamiento del dólar estadounidense, al tiempo que el estrechamiento de los diferenciales de rentabilidad en el tramo corto respalda al euro. Consideramos que los operadores de derivados deberían prepararse para un aumento de la volatilidad a medida que el par pone a prueba sus niveles más altos en meses.
Los datos macro recientes respaldan esta visión prudente pero alcista: la Reserva Federal ha mantenido su tipo de referencia cerca del 4,0% en agosto de 2026 tras recortes consecutivos. Mientras tanto, la inflación de la eurozona se ha estabilizado cerca del 2,2%, lo que permite al Banco Central Europeo reducir la brecha de tipos. Este cambio en el diferencial de rentabilidades, históricamente, favorece un euro más fuerte a medio plazo, inclinando el balance hacia mayores avances.
Riesgos técnicos y estrategias con derivados
Aunque el momentum a medio plazo sigue siendo alcista tras recuperar las medias móviles de 50, 100 y 200 días, debemos señalar que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) lanza una señal de cautela cerca de 73. Esta lectura de sobrecompra sugiere que el potencial alcista inmediato podría ser limitado, haciendo más arriesgadas las posiciones largas directas en spot a los niveles actuales. Para gestionarlo, recomendamos el uso de estrategias con opciones, como la compra de puts a corto plazo, para cubrirse ante un retroceso temporal.
Si el mercado corrige, esperamos que aparezca un soporte sólido en torno a la media móvil de 200 días en 1,1631. Los operadores de derivados pueden plantearse la venta de opciones put o la implementación de bull call spreads en torno a esta zona de soporte para capturar el siguiente tramo al alza. Por el contrario, una ruptura clara por encima de la resistencia de 1,1700 abriría la puerta a un movimiento rápido hacia 1,1800.
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