El EUR/JPY puso fin el martes a una racha de tres sesiones a la baja con un avance del 0,56%, cotizando cerca de 181,90. El movimiento llegó tras la intervención en los mercados de divisas por parte de las autoridades de EEUU y Japón, que reforzó al yen frente a sus cruces, pero el rebote no logró alterar el sesgo general.
Tras la intervención de la semana pasada, el cruce pasó de un sesgo alcista a un escenario de consolidación (rango) con una ligera inclinación bajista, después de haber superado previamente la media móvil simple (SMA) de 200 días. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) cae hacia zona de sobreventa, manteniendo en primer plano los riesgos a la baja: una ruptura por debajo de 180,00 abriría la puerta a 179,30, el mínimo del ciclo del 3 de agosto, y después a 178,82, el máximo del 30 de octubre de 2025. Al alza, un avance por encima de 182,00 situaría 183,00 en el radar, con la SMA de 200 días en 183,74 más allá.
Perspectiva técnica y estrategia de trading
Creemos que los traders de derivados deberían prepararse para nuevas caídas en el par EUR/JPY, ya que el rebote reciente tiene dificultades para superar resistencias clave. Con el par moviéndose en torno a 181,90, justo por debajo de la media móvil simple de 200 días en 183,74, el impulso sigue claramente del lado vendedor. Los traders deberían plantearse abrir posiciones cortas o comprar opciones put, buscando una ruptura por debajo del soporte psicológico de 180,00.
Si los vendedores logran llevar el mercado por debajo de 180,00, esperamos que los siguientes objetivos sean el mínimo del ciclo del 3 de agosto en 179,30 y el nivel de 178,82 (máximo del 30 de octubre de 2025). El RSI está descendiendo hacia zona de sobreventa, lo que respalda este escenario bajista. No obstante, una ruptura clara por encima de 182,00 invalidaría este sesgo bajista de corto plazo y podría empujar al par de vuelta hacia 183,00.
Factores fundamentales y gestión del riesgo
Esta presión bajista está impulsada en gran medida por cambios fundamentales, en concreto por el estrechamiento del diferencial de rentabilidad entre los bonos europeos y los japoneses. Mientras el Banco Central Europeo ha continuado su ciclo de recortes de tipos, el Banco de Japón ha ido normalizando gradualmente su política monetaria, manteniendo la rentabilidad del bono soberano japonés a 10 años elevada, cerca del 1,1%. Este menor diferencial hace al yen mucho más atractivo y reduce el atractivo del tradicional carry trade euro-yen.
Las recientes intervenciones coordinadas de autoridades monetarias globales también han introducido una elevada volatilidad, dando al yen un fuerte impulso como activo refugio. Históricamente, intervenciones agresivas de esta magnitud tienden a provocar cambios duraderos en el sentimiento, de forma similar a las grandes actuaciones sobre divisas vistas durante los periodos volátiles de 2024. Recomendamos emplear stop-loss ajustados cerca de la SMA de 200 días (183,74) para gestionar el riesgo ante repuntes bruscos en contra de la tendencia.
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