EUR/JPY rebotó tras dos sesiones de caídas y cotizaba cerca de 184,50 en la operativa asiática del viernes, pero el sesgo de corto plazo seguía siendo bajista, ya que el spot se mantenía por debajo del VWAP de la sesión en 185,50. La presión vendedora también se situaba en torno a una banda compacta de medias móviles exponenciales (EMA), con la EMA de nueve periodos en 184,64 y la EMA de 50 periodos en 184,91, lo que limitaba las subidas en el corto plazo.
Desde el punto de vista técnico, la acción del precio seguía comprimiéndose dentro de un triángulo simétrico, con la parte superior cerca de 185,90 y el borde inferior alrededor de 183,50. Una ruptura al alza del patrón cambiaría el tono a positivo y abriría el camino hacia el máximo histórico de 187,95 marcado el 17 de abril, mientras que por abajo la atención seguía puesta en el mínimo de cuatro meses de 181,87 del 16 de marzo y, después, en el mínimo de seis meses de 180,81. Las lecturas de momentum eran moderadas, con el RSI de 14 días en 46,58, ligeramente por debajo de la línea media. El análisis se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA.
Perspectiva técnica y catalizadores macro
Vemos que el cruce EUR/JPY se está preparando para un movimiento potencialmente relevante al permanecer encajonado dentro de un triángulo simétrico. El precio está siendo “estrangulado” entre el soporte en torno a 183,50 y la resistencia cerca de 185,90. Este estrechamiento del rango sugiere que el equilibrio actual entre compradores y vendedores está cerca de romperse en las próximas semanas.
Esta configuración técnica se produce al tiempo que los últimos datos de inflación de la eurozona de junio de 2026 se situaron ligeramente por encima de lo esperado, en el 2,4%, lo que hace que el Banco Central Europeo se muestre más reticente a señalar futuros recortes de tipos. Esta fortaleza subyacente del euro aporta una base sólida para un posible movimiento al alza. El mercado descuenta ahora menos de dos recortes completos de tipos por parte del BCE de aquí a fin de año, frente a tres hace apenas un mes.
Por el contrario, el Banco de Japón ha mantenido su prudente orientación de política monetaria, con los últimos datos de la encuesta Tankan mostrando un ligero retroceso de la confianza empresarial. Esta divergencia de políticas —un BCE más dubitativo y un BoJ estable— es una receta clásica para la volatilidad del cruce. Históricamente, divergencias de este tipo han precedido grandes tendencias en EUR/JPY, como el rally observado a finales de 2024.
Posicionamiento y estrategia de trading
Con este telón de fondo, nos estamos posicionando para una ruptura alcista por encima de la resistencia de 185,90. Estamos considerando comprar opciones call de agosto con un precio de ejercicio en torno a 186,00 para beneficiarnos de un movimiento hacia el máximo de abril en 187,95. Esta estrategia permite participar en el alza con un riesgo claramente definido y limitado.
No obstante, debemos respetar la indecisión que muestra el RSI, que se mantiene por debajo de la línea media de 50. Para aprovechar la propia volatilidad, un straddle largo mediante opciones con vencimiento a finales de agosto podría ser una estrategia eficaz, al beneficiarse de un movimiento amplio en cualquiera de las dos direcciones. El reciente aumento de la volatilidad implícita a 1 mes hasta el 8,9% sugiere que el mercado también empieza a descontar un rango de oscilación mayor de lo habitual.
Si, en cambio, el precio rompe por debajo del soporte de 183,50, nuestro sesgo alcista quedaría invalidado. En ese escenario, utilizaríamos opciones put para buscar niveles inferiores, en concreto el mínimo de cuatro meses en torno a 181,87. Ese nivel sería nuestra señal clara de que los vendedores han tomado el control del mercado de forma decisiva.
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