Preocupaciones sobre la Inflación Subyacente
El EUR/CAD disminuyó un 0.30% el lunes, cotizando alrededor de 1.6250, tras datos mesurados de inflación canadiense para octubre. A pesar de la disminución de la inflación general, las presiones de precios subyacentes se mantienen firmes, complicando posibles recortes de tasas por parte del Banco de Canadá. La inflación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) anual de Canadá cayó al 2.2%, ligeramente superior al 2.1% previsto pero por debajo del 2.4% de septiembre. El CPI mensual aumentó un 0.2%, alineándose con las predicciones. Los precios de la gasolina bajaron un 9.4% y la inflación de los alimentos se moderó, pero los costos de servicios se mantuvieron altos debido a seguros, impuestos y recuperaciones en los precios de servicios móviles. La inflación subyacente, preferida por el Banco de Canadá, mostró poca disminución, con el CPI subyacente aumentando un 0.6% mensual y un 2.9% interanual. La persistente inflación subyacente restringe las opciones del banco central, especialmente tras sugerir que los recortes de tasas podrían cesar si la inflación no disminuye significativamente. La estabilidad del mercado del petróleo se reanudó al reabrirse el puerto de Novorossiysk en Rusia, aliviando preocupaciones de suministro tras un ataque ucraniano. Esta estabilización impacta el Dólar canadiense, ya que Canadá es un importante exportador de petróleo. En Europa, el Euro recibe poco apoyo de los comentarios del Banco Central Europeo que subrayan las expectativas de estabilidad monetaria. La mezcla de datos inflacionarios canadienses, la cautela del BCE y la dinámica del mercado del petróleo influyen en la tendencia a la baja del EUR/CAD.Divergencia entre el Banco de Canadá y el Banco Central Europeo
El Banco de Canadá se encuentra limitado por el persistente aumento de la inflación subyacente al 2.9%. Esta obstinación recuerda el período de 2023-2024, donde las presiones de precios subyacentes obligaron al banco central a mantener una postura restrictiva más tiempo del esperado. Como resultado, los mercados se han ajustado, y los swaps de índices nocturnos ahora estiman menos del 10% de probabilidad de un recorte de tasas antes de mediados de 2026. Esto contrasta drásticamente con la situación en Europa, donde el Banco Central Europeo se mantiene firme. Los datos preliminares del PMI de la Eurozona de la semana pasada mostraron una contracción continua en la actividad manufacturera, sin razón para que los responsables políticos consideren una postura más agresiva. Esta creciente divergencia de políticas entre un potencialmente estricto BoC y un BCE neutral debería seguir pesando sobre el par EUR/CAD. El mercado del petróleo ofrece un ligero apoyo, evitando un descenso más rápido en el par de divisas. Con los futuros de crudo WTI luchando por superar el nivel de resistencia de $85 durante noviembre, el impulso habitual relacionado con la energía para el dólar canadiense se ha visto reducido. Esta estabilización limita el potencial de aumento del loonie por ahora. Dada esta situación de sesgo a la baja clara, limitada por los precios estables del petróleo, los operadores podrían considerar estrategias que aprovechen el potencial limitado de aumento. Vender opciones de compra del EUR fuera del dinero o establecer spreads de llamadas bajistas capitalizaría sobre el techo de precios esperado en las próximas semanas. Con la volatilidad implícita de un mes para el par aumentando al 8.5%, las primas de estas opciones se están volviendo más atractivas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
