El Dow Jones Industrial Average cayó cerca de 600 puntos el jueves, un 1,1% hasta el entorno de 51.600, tras revertir el rebote de dos sesiones y perforar por debajo del anterior suelo semanal en torno a 51.800, marcando su nivel más débil en aproximadamente tres semanas. La venta masiva siguió una secuencia de escaladas geopolíticas: Ansar Allah, respaldado por Teherán y con base en Yemen, afirmó haber atacado dos petroleros saudíes en el mar Rojo, mientras Donald Trump declaró que EE. UU. destruiría un puente o una central eléctrica iraní por cada barco atacado en el Estrecho, incluyendo objetivos junto a Teherán o dentro de la propia Teherán. En una entrevista con Axios, también dijo que sopesa un ataque masivo contra Irán mayor que cualquier otro hasta ahora, con los preparativos completados y una decisión próxima.
El petróleo se movió primero, con el Brent subiendo un 7% por encima de los 101,00 dólares y el WTI un 6% más, superando los 92,00 dólares, volviendo a niveles vistos antes del marco de paz del mes pasado; RBC Capital Markets citó 128,00 dólares (2022) y 146,00 dólares (2008). El S&P 500 bajó alrededor de un 1,2% y el Nasdaq cayó más de un 2%, mientras Alphabet retrocedió un 6% tras elevar su previsión de capex para 2026 hasta un máximo de 205.000 millones de dólares y Tesla se desplomó un 13% por no cumplir en el segundo trimestre. Los alcistas de la AAII bajaron al 29,6% desde el 44,9% mientras los bajistas subieron al 42,3% frente a una norma del 31%; las rentabilidades del 10 años superaron el 4,7% por primera vez desde enero de 2025, el 2 años cotizó por encima del 4,35%, y la herramienta CME FedWatch situó la probabilidad de una subida en septiembre cerca del 83% frente al 52% de hace una semana. Las peticiones iniciales de subsidio por desempleo bajaron a 187.000 en la semana hasta el 18 de julio, frente a 212.000 esperadas, mientras que las probabilidades de la próxima decisión de la Fed el miércoles siguiente subieron a más de una entre tres desde una entre siete, y la curva de diciembre se inclinó hacia dos subidas en lugar de una; el viernes llegan el PMI preliminar de julio de S&P Global a las 13:45 GMT y las ventas de viviendas nuevas de junio a las 14:00 GMT tras la caída del 7,3% mensual en mayo. Técnicamente, 52.000 y 52.500 marcan resistencia, con el récord justo por encima de 53.300; el soporte se sitúa cerca de 51.500 en la EMA de 50 días, y después en 51.200 y 51.000, con sesgo bajista por debajo de 52.000 y un Estocástico diario en sobreventa que apunta a un movimiento errático.
Dow, petróleo y estrategias ante el riesgo geopolítico en Oriente Medio
Debemos ajustar rápidamente nuestras estrategias a medida que el Dow rompe por debajo del soporte crítico de 51.800, lo que indica que el mercado por fin está descontando el riesgo geopolítico en Oriente Medio. Dada esta ruptura limpia, deberíamos enfocarnos en opciones put sobre el Dow Jones Industrial Average con precios de ejercicio en torno al suelo de junio de 51.200. Como este índice carece de las distracciones de resultados de los gigantes tecnológicos, ofrece el vehículo más “puro” para cubrirse ante el ensanchamiento del conflicto.
Con el Brent disparándose por encima de 101 dólares, recomendamos comprar opciones call fuera de dinero sobre referencias del petróleo para proteger las carteras frente a nuevas disrupciones de suministro en el mar Rojo. Los datos históricos del shock de 2008, cuando el Brent alcanzó un máximo récord de 147,50 dólares, y del repunte de 2022 hasta casi 130 dólares muestran lo rápido que puede moverse el mercado energético durante una crisis de transporte marítimo. Si estalla un conflicto regional a gran escala, opciones call con objetivo en el rango de 120 a 128 dólares podrían generar retornos masivos a medida que se disparen las primas de riesgo.
Política de la Fed, tipos de interés y posicionamiento táctico de mercado
También debemos posicionarnos para una Reserva Federal muy agresiva mediante la operativa en futuros de tipos de interés y puts sobre Treasuries de corta duración. El salto repentino de la probabilidad de subida en septiembre al 83% pone de relieve lo rápido que los mercados de renta fija están abandonando la esperanza de una pausa monetaria. Históricamente, cuando mercados laborales tensos —evidenciados por unas solicitudes de desempleo sorprendentemente bajas de 187.000— chocan con shocks energéticos, el banco central se ve obligado a priorizar la lucha contra la inflación por encima del apoyo a los precios de los activos.
A muy corto plazo, deberíamos vigilar la media móvil exponencial de 50 días cerca de 51.500 como última línea de defensa de la tendencia bursátil de julio. Cualquier rebote temporal hacia el nivel de 52.000 debería tratarse como una oportunidad para volver a cargar posiciones cortas, más que como señal de recuperación. Hasta que el índice consiga un cierre diario por encima de 52.000, nuestro sesgo de trading sigue siendo estrictamente bajista mientras continúa la cuenta atrás hacia una posible acción militar.
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