El dólar estadounidense recuperó tracción a medida que los mercados en general se estabilizaban tras la venta masiva de la sesión anterior. La renta variable avanzó ligeramente, pero con una convicción limitada antes de la publicación del IPC de EE. UU. Los metales cedieron terreno bajo el peso de un billete verde más firme, mientras que EURUSD, GBPUSD y AUDUSD se mantuvieron presionados. Las criptomonedas también se debilitaron en un entorno de riesgo aún cauto, y el petróleo prolongó su corrección.
En el G10, los cruces del JPY bajaron tras una semana bajista, aunque se observó un rebote moderado. El dato de IPC está llamado a impulsar la volatilidad a corto plazo: una lectura más suave podría presionar al dólar y apoyar a la renta variable, los metales y otras divisas sensibles al riesgo, mientras que un resultado más firme reforzaría las expectativas de tipos de EE. UU. más altos durante más tiempo y sostendría al USD. El posicionamiento se mantuvo defensivo a la espera del dato, con el comportamiento de la renta variable y los metales previsto como guía tras el movimiento de ayer.
Estrategias con derivados para un aumento de la volatilidad
Sugerimos a los operadores de derivados prepararse para una mayor volatilidad en las próximas semanas, ya que el dato de IPC de EE. UU. de hoy marcará el próximo movimiento de política de la Reserva Federal. Históricamente, incluso una desviación mínima del 0,1% respecto a la inflación esperada puede provocar un movimiento del 1,5% en el S&P 500 en cuestión de horas. Por ello, recomendamos utilizar straddles o strangles de corto plazo para capturar estas rupturas bruscas de precio en ambas direcciones.
Con el Índice del Dólar Estadounidense mostrando una fortaleza renovada cerca del nivel 101,50, aconsejamos a los operadores de derivados vigilar de cerca pares clave como EURUSD y GBPUSD. Si la inflación sale más alta de lo previsto, la compra de opciones call sobre USD a corto vencimiento permitirá aprovechar un nuevo apretón en las divisas sensibles al riesgo. Por el contrario, una lectura más suave debería llevarnos a posicionarnos para un giro rápido del USD mediante opciones put apalancadas.
Materias primas, renta variable y cripto: enfoques de gestión del riesgo
El oro y la plata están acusando la presión de un billete verde más fuerte, con el oro poniendo a prueba niveles clave de soporte en torno a los 2.500 dólares. Los operadores de derivados deberían considerar la compra de opciones call sobre metales si el IPC decepciona, ya que unos rendimientos más bajos históricamente impulsan al oro hacia nuevos máximos. No obstante, debemos mantener la cautela y emplear stop-loss ajustados en posiciones largas de futuros por si una inflación persistente mantiene los tipos más altos durante más tiempo.
En los mercados de renta variable y criptomonedas, el apetito por el riesgo sigue siendo muy cauto tras la reciente corrección. Consideramos que cubrir carteras de renta variable con puts semanales sobre índices es una medida defensiva adecuada para protegerse frente a una corrección más profunda. Para los operadores de cripto, el uso de swaps perpetuos bajistas o de spreads de calls cubiertos puede ayudar a gestionar la exposición mientras Bitcoin lucha por encontrar un suelo sólido.
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