Detalles del mercado laboral
Las subidas se concentraron en pocos sectores: la sanidad sumó más de 80.000 empleos. Por otro lado, los datos de empleo de 2025 se revisaron a la baja a 181.000 empleos netos (balance total de empleos) desde 584.000. El Yen lideró las principales divisas del G8 (grupo de ocho grandes economías) esta semana y iba camino de su mejor semana en más de un año. Los mercados reaccionaron a la victoria electoral de la primera ministra Takaichi y a las expectativas de un gobierno estable. Los mercados también se centraron en los efectos previstos de los programas de estímulo (medidas de gasto para impulsar la economía) y recortes de impuestos. Subieron las expectativas de subidas de tipos del Banco de Japón, con el mercado descontando (reflejando en precios) un movimiento tan pronto como en marzo y una o dos subidas más este año. La política del Banco de Japón, las diferencias de rentabilidad de los bonos (interés que pagan los bonos) entre Japón y EE. UU., y el apetito o rechazo al riesgo del mercado son factores clave del Yen. En algunos momentos, el Banco ha intervenido en los mercados de divisas (ha comprado o vendido moneda para mover el tipo de cambio), y los cambios en su postura han influido en el Yen desde 2013–2024 y después de 2024.Perspectiva del posicionamiento de mercado
Observamos que el par USD/JPY se mantiene estable (sin una dirección clara) alrededor de 153,00. Aunque el informe de empleo de EE. UU. del miércoles, mejor de lo esperado, sostiene al dólar, la gran revisión a la baja de los datos de empleo de 2025 de 584.000 a 181.000 sugiere debilidad de fondo. Este tira y afloja puede limitar subidas importantes en el muy corto plazo. La clave es el fortalecimiento del Yen japonés, que apunta a su mejor semana en más de un año tras la elección de la primera ministra Takaichi. Los mercados de futuros (contratos para comprar o vender más adelante a un precio acordado) ahora asignan 85% de probabilidad a una subida de 10 puntos básicos (0,10%) en la reunión del BoJ del 19 de marzo. Sería su tercera subida desde que terminó con los tipos negativos (tipos por debajo de cero) en 2025. Esta expectativa creciente debería presionar al USD/JPY. En las próximas semanas, conviene considerar usar cualquier fortaleza del USD hacia la zona media de 153,00 como oportunidad para construir posiciones bajistas (apostar a una caída). La volatilidad implícita (movimiento esperado por el precio de las opciones) de las opciones que vencen después de las reuniones de bancos centrales de marzo está subiendo, lo que refleja la espera de un movimiento claro. Comprar puts (opciones de venta: derecho a vender a un precio fijado) de USD/JPY o montar spreads de puts (estrategia con dos opciones de venta para limitar coste y riesgo) puede ser una forma de riesgo definido (pérdida máxima conocida) para posicionarse ante una caída impulsada por diferencias de política entre bancos centrales. Ya vimos este patrón, sobre todo a finales de 2023, cuando datos principales fuertes ocultaron una desaceleración que solo se vio después en revisiones. El diferencial entre los bonos del Estado a 10 años de EE. UU. y Japón (diferencia de rentabilidad entre ambos) ya se ha reducido casi 30 puntos básicos en 2026, recortando la ventaja de tipos que ha apoyado al dólar durante años. Esta caída de rentabilidades refuerza el escenario bajista para el par de divisas. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
