La Posición del Dólar Estadounidense
El dólar estadounidense se mantuvo incierto antes de la reunión de la Reserva Federal. Los mercados esperaban una probabilidad del 90% de un recorte de tasa de 25 puntos básicos, en medio de indicadores económicos mixtos. Esta cautela limitó los movimientos direccionales en los pares de divisas vinculados al riesgo. El RBNZ ha terminado su ciclo de reducción de tasas tras un recorte en noviembre. La gobernadora, Anna Breman, enfatizó el enfoque del banco en la inflación, sugiriendo una postura monetaria estable en comparación con las expectativas de la Reserva Federal. Esto ha limitado la caída del NZD/USD. Los movimientos futuros en el par dependen de los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y de las proyecciones económicas actualizadas de la Fed. El dólar neozelandés fue el más fuerte frente al franco suizo entre las principales monedas hoy, mientras que fue el más débil frente al dólar estadounidense. La ligera caída del dólar neozelandés al nivel de 0.5770 parece ser una reacción temporal a la cautela del sentimiento. Vemos el principal impulsor como la creciente diferencia de política entre un firme Banco de Reserva de Nueva Zelanda y una Reserva Federal más flexible. Esta divergencia debería proporcionar un soporte para el par de divisas en las próximas semanas.Justificación del Banco de Reserva
La postura del RBNZ está justificada por la inflación doméstica persistente, que registró un 3.5% interanual en el tercer trimestre de 2025. Esto permanece muy por encima de su rango objetivo, obligándolos a mantener las tasas estables tras su recorte de noviembre. En contraste, los recientes datos de PCE básico en EE. UU. rondando el 2.5% ofrecen a la Fed un camino claro para comenzar su ciclo de reducción de tasas esta semana. Dada la incertidumbre sobre el tono exacto de Jerome Powell el miércoles, creemos que usar opciones es el enfoque más prudente. Comprar opciones call NZD/USD con vencimientos a finales de enero de 2026 ofrece una forma de captar un posible aumento si la Fed señala un ritmo de recortes más rápido de lo esperado. Esta estrategia define nuestro riesgo mientras proporciona exposición a un rally impulsado por la ampliación de los diferenciales de tasas de interés. Debemos estar atentos a la sensibilidad del NZD al riesgo global, similar a la caída que presenciamos en 2022 durante el ciclo de endurecimiento global. Si bien los últimos datos de exportación de China fueron sólidos, la debilidad persistente en su sector inmobiliario podría aún reducir el optimismo y actuar como una resistencia. Por lo tanto, cualquier posición larga debe gestionarse con atención a la estabilidad del mercado en general.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
