El dólar canadiense apenas registró cambios frente al dólar estadounidense, a medida que los rendimientos de EEUU cedían desde los máximos recientes y los diferenciales en el tramo corto se estrechaban, aportando un trasfondo fundamental ligeramente más favorable. Sin embargo, las tensiones comerciales siguieron apuntalando el USD/CAD, con la incertidumbre arancelaria persistente y Canadá sopesando posibles represalias si no hay un acuerdo para evitar aranceles del 50% el próximo mes, tras los comentarios del primer ministro Carney.
En los gráficos, el USD/CAD se mantuvo en una configuración neutral, con el spot oscilando en torno a su media móvil de 40 días, que ha repuntado ligeramente hasta 1,4081. El par se mantuvo por debajo de la resistencia cerca de 1,4125 y por encima del primer soporte en torno a 1,4060. El informe se elaboró con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor.
La cotización lateral abre oportunidades en derivados
Vemos al dólar canadiense estable frente al dólar estadounidense, encajonado en un rango estrecho entre 1,4060 y 1,4125. Para los operadores de derivados, esta escasa volatilidad hace especialmente atractivas las estrategias de opciones a corto plazo, como los iron condors, para capturar prima. Siguiendo la media móvil de 40 días, cerca de 1,4081, podemos aprovechar esta estabilidad temporal antes de que se produzca una ruptura.
Se comprimen los diferenciales de rentabilidad, pero se ciernen riesgos arancelarios
Esta fase de calma viene impulsada por el estrechamiento de los diferenciales de rentabilidad de los bonos entre EEUU y Canadá, que se han comprimido en las últimas semanas. Los datos recientes muestran que las rentabilidades de los Treasuries han cedido desde sus picos recientes, aportando un alivio temporal al dólar canadiense. Sin embargo, no debemos acomodarnos, ya que las presiones fundamentales de fondo siguen siendo altamente impredecibles.
Ante la amenaza de aranceles del 50% el próximo mes, recomendamos comprar opciones call sobre USD/CAD para prepararse ante una ruptura repentina. Históricamente, disputas comerciales de esta magnitud han empujado el tipo de cambio muy por encima de 1,4200, reproduciendo episodios anteriores de volatilidad extrema en los mercados. Posicionarse ahora para una ruptura al alza garantiza protección cuando llegue la fecha límite de la decisión sobre los aranceles.
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