Implicaciones de la Política Monetaria
El banco central de Canadá puede mantener las tasas de interés actuales ya que la inflación básica se mantiene firme. El Banco de Canadá ha señalado previamente un posible final del ciclo de disminución si la inflación sigue disminuyendo. Mientras tanto, los comerciantes estadounidenses están evaluando datos económicos retrasados tras un cierre del gobierno. Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se han enfriado debido a recientes comentarios restrictivos de funcionarios de la Fed, manteniendo el apoyo al Dólar. Además, el Índice de Manufactura Empire State de Nueva York para noviembre superó las previsiones, registrando 18.7 frente al 6.0 esperado. Esto respalda aún más al Dólar estadounidense, con el Índice del Dólar cotizando a 99.48. La próxima publicación de datos sobre la nómina no agrícola, un indicador económico clave de EE. UU., se anticipa que impacte al USD. El consenso espera 50,000 empleos, tras un anterior de 22,000. Con el USD/CAD superando 1.40, vemos que el mercado favorece al Dólar debido a señales económicas divergentes. La inflación en Canadá se enfría, pero la lectura básica persistente del 2.9% probablemente mantendrá al Banco de Canadá en espera por ahora. Esto contrasta con una perspectiva favorable en EE. UU., creando una clara diferencia de política que apoya el impulso ascendente del par. La debilidad del dólar canadiense no se debe solo a la inflación. Esto sigue a los decepcionantes datos de ventas minoristas de Canadá de la semana pasada, que mostraron una contracción del 0.5% en septiembre, subrayando la debilidad en la demanda del consumidor. Un Banco de Canadá en espera da pocas razones para comprar el Loonie, especialmente mientras los datos económicos de EE. UU. se mantienen sólidos.Indicadores Económicos de EE. UU.
En EE. UU., el Índice de Manufactura Empire State, más fuerte de lo esperado, ha enfriado las expectativas de recorte de tasas en diciembre por parte de la Reserva Federal. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantiene firme alrededor de 99.48 mientras los comerciantes esperan datos más definitivos. El mercado ahora está enfocado en la salud del mercado laboral para guiar el próximo movimiento de la Fed. El próximo informe sobre la nómina no agrícola el jueves 20 de noviembre es el evento principal que todos estamos observando esta semana. El pronóstico del consenso es un suave 50,000, tras un aún más débil 22,000 del mes anterior. Las recientes solicitudes semanales iniciales de desempleo han estado aumentando, rondando el marcador de 240,000, sugiriendo que esta debilidad anticipada en el mercado laboral está justificada. Dada la gran incertidumbre del evento, deberíamos considerar usar opciones para negociar la volatilidad esperada. La volatilidad implícita en las opciones a corto plazo de USD/CAD ya ha alcanzado un máximo de 30 días, mostrando que el mercado se está preparando para un cambio de precio significativo. Una estrategia de largo straddle podría ser viable para beneficiarse de un movimiento grande en cualquier dirección tras la publicación de la nómina no agrícola. Históricamente, vimos una dinámica similar en el período 2017-2018 donde la política restrictiva de la Reserva Federal superó a la del Banco de Canadá, llevando a un rally sostenido en USD/CAD. Si los datos de la nómina no agrícola del jueves superan las expectativas, podrían confirmar que la Fed ha terminado de reducir tasas e iniciar una tendencia a largo plazo similar. Esto hace que posicionarse para un quiebre al alza en USD/CAD sea una estrategia atractiva, quizás comprando opciones de compra o spreads de compra para definir riesgos. Una sorpresa significativa en el informe de empleo podría causar un movimiento violento. Un número por encima de 150,000 probablemente consolidaría la postura restrictiva de la Fed y podría enviar rápidamente a USD/CAD hacia 1.42. Por el contrario, un dato negativo reavivaría las apuestas por recortes de tasas y podría desencadenar una fuerte reversión por debajo de 1.39, eliminando posiciones largas no preparadas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
