El dólar estadounidense cedió terreno, con el US Dollar Index (DXY) de nuevo por debajo de 100,00 tras un dato del Índice de Precios de Producción (PPI) inferior a lo previsto y unas solicitudes semanales de subsidio por desempleo más elevadas, factores que moderaron las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, reiteró su petición de tipos más altos, lo que ayudó a limitar el retroceso en la antesala de un viernes cargado de datos. En el G10, el EUR/USD se mantuvo en la parte baja de 1,1500 antes de la publicación del PIB preliminar del segundo trimestre de la eurozona, mientras que el GBP/USD continuó por debajo de 1,3500 tras los datos mixtos del Reino Unido a comienzos de semana.
El USD/JPY se mantuvo estable en torno a 159,50, y el AUD/USD cotizó cerca de 0,7060 mientras persistía el tono más suave del dólar. El oro retrocedió hacia los 4.350 dólares por onza troy tras alejarse de los máximos recientes, y el crudo WTI amplió sus caídas hacia los 81,00 dólares por barril. Los mercados se preparan para el PIB flash del 2T de la eurozona y las cifras preliminares de variación del empleo, antes de que la atención en EEUU se centre en las ventas minoristas de julio, incluido el grupo de control. Más tarde, se espera que el índice preliminar de sentimiento del consumidor de Michigan se modere, con el foco en las expectativas de inflación a uno y cinco años.
Estrategias de trading en el dólar estadounidense, el oro y el euro
Aconsejamos a los traders de derivados cubrirse ante la debilidad del dólar estadounidense mediante la compra de opciones put sobre el Dollar Index (DXY) a medida que cae por debajo del nivel crítico de 100,00. Los recientes datos laborales, con solicitudes semanales de desempleo acercándose al nivel de 230.000, indican un mercado laboral que se enfría y que podría obligar a la Fed a pausar su ciclo de endurecimiento. Esperamos que esta presión bajista sobre el billete verde persista, haciendo que las posiciones cortas en USD resulten especialmente atractivas en las próximas semanas.
El ligero retroceso del oro hasta los 4.350 dólares por onza troy ofrece un punto de entrada estratégico para traders que utilicen opciones call largas o estrategias de bull call spread. Históricamente, en periodos en los que el US Dollar Index se mantiene por debajo de 100, el oro ha registrado ganancias trimestrales medias superiores al 6%. Recomendamos aprovechar esta correlación histórica para construir exposición alcista antes de la próxima tanda de datos globales de inflación.
Para quienes operen el euro, sugerimos estructurar opciones call largas sobre EUR/USD mientras el par se estabiliza en la parte baja de 1,1500. El próximo PIB del segundo trimestre de la eurozona, que se prevé que mantenga un crecimiento trimestral estable del 0,3%, podría actuar como catalizador para impulsar al par al alza. Consideramos que un precio de ejercicio (strike) en 1,1650 ofrece la mejor relación rentabilidad-riesgo a corto plazo.
Oportunidades en los mercados energéticos
Vemos una oportunidad creciente para posicionarse cortos en futuros de crudo West Texas Intermediate (WTI) a medida que los precios descienden hacia los 81,00 dólares por barril. El debilitamiento de la demanda del consumidor en EEUU, evidenciado por una caída prevista del índice de sentimiento del consumidor de Michigan, apunta a una actividad económica más lenta y a un menor consumo de combustible. Recomendamos comprar opciones put sobre WTI con un objetivo de 77,50 dólares para aprovechar este impulso bajista en las próximas semanas.
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