El Impacto de los Informes de Empleo y Salarios
Los informes de empleo y salarios sugieren que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) podría considerar ralentizar la reducción de tasas. Las decisiones del RBA sobre ajustes de tasas han sido cuidadosamente consideradas, y los nuevos datos se alinean con sus evaluaciones anteriores. Esto podría influir en una postura cautelosa sobre futuras reducciones de tasas. El dólar australiano se ha fortalecido gracias a este sólido informe de empleo, lo que suma a la imagen de resiliencia económica. Vemos valor en comprar opciones de compra a corto plazo en el AUD/USD, apostando a un mayor aumento mientras el mercado descarta reducciones inminentes de tasas. Este movimiento está respaldado por el aumento sostenido en el empleo a tiempo completo, una métrica clave para el Banco de la Reserva de Australia. Esta situación se siente similar a finales de 2023, cuando la inflación y los datos de empleo más fuertes de lo esperado empujaron constantemente adelante el cronograma para el alivio del RBA. Durante ese período, el AUD/USD subió más del 7% entre octubre y diciembre a medida que se deshicieron las apuestas de recortes de tasas. Anticipamos un impulso ascendente similar, aunque quizás más moderado, en la moneda hasta septiembre de 2025.Las Futuras Decisiones del RBA
Los datos de empleo y salarios sugieren que el RBA mantendrá la tasa de efectivo en su nivel actual del 4.35% por más tiempo de lo que se anticipó anteriormente. Esto hace que la venta en corto de futuros de bonos gubernamentales australianos a 3 años sea una posición atractiva para las próximas semanas. A medida que disminuyen las expectativas de recortes de tasas en el cuarto trimestre, esperamos que los rendimientos de los bonos aumenten, haciendo que el precio de estos futuros caiga. Los propios comentarios del RBA han destacado que sus decisiones están “finamente equilibradas,” creando incertidumbre sobre el momento de futuros movimientos de política. Dado esto, pensamos que la volatilidad implícita en el dólar australiano está subestimada, ya que los mercados de opciones aún no han digerido completamente estos datos restrictivos. Comprar opciones straddle en el AUD/USD podría ser rentable, ya que se benefician de un gran movimiento de precios alrededor de la próxima reunión del RBA, independientemente de la dirección. Actualmente, los swaps de índices a un día (OIS) están valorando un 40% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos para la reunión del RBA de noviembre de 2025. Creemos que estos nuevos datos de empleo reducirán esa probabilidad por debajo del 20% en las próximas sesiones de negociación. Esta revalorización apoyará nuestra visión de un dólar más fuerte y mayores rendimientos a corto plazo. Crea tu cuenta activa en VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
