El dólar australiano subía un 0,13%, hasta alrededor de 114,30 yenes durante la sesión europea del miércoles, con el AUD/JPY cotizando posteriormente en 114,18, después de que los datos de inflación de julio reforzaran las expectativas de una política más restrictiva del Banco de la Reserva de Australia (RBA). El IPC general avanzó un 3,5% interanual, moderándose desde el 3,8% de junio pero por encima del consenso del 3,3%, mientras que el IPC subyacente (media recortada) se situó en el 3,6% frente al 3,5% esperado. Tras la publicación, la probabilidad implícita en el mercado de una subida del RBA en la reunión del 28–29 de septiembre aumentó del 10% al 32%, y las actas de la reunión de julio indicaron que varios miembros del consejo consideraban “bastante posible” un aumento si se materializan riesgos alcistas para la inflación.
El yen se debilitó frente a la divisa australiana, aunque se comportó mejor que otros grandes cruces ante la expectativa de que el Banco de Japón pueda subir tipos en su reunión de septiembre. En el plano técnico, el cruce se mantuvo por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos en 113,09, mientras que el RSI se situaba en 62,38; se identificó una resistencia en la zona 114,66–114,93. El IPC de Australia lo publica mensualmente la Oficina Australiana de Estadística y, desde abril de 2024, ha pasado de una metodología trimestral a una mensual, con la medida interanual comparando el mes de referencia con el mismo mes del año anterior.
Fortaleza técnica del AUD/JPY y oportunidad de trading a corto plazo
Observamos una sólida tendencia alcista en el par AUD/JPY, que cotiza en torno a 114,18, claramente por encima de su media móvil de 20 días en 113,09. Este movimiento llega después de que la inflación de Australia repuntara al 3,5% en julio, superando las expectativas del 3,3%. Consideramos que este dato, más elevado de lo previsto, mantendrá al dólar australiano fuerte en las próximas semanas.
Sugerimos a los operadores comprar opciones call a corto plazo para beneficiarse de este impulso alcista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) actual, en 62,38, indica que el mercado todavía tiene margen para avanzar antes de entrar en sobrecompra. No obstante, conviene vigilar la zona de resistencia entre 114,66 y 114,93, donde es probable que aparezca presión vendedora.
Expectativas de tipos de interés y estrategia de gestión del riesgo
Dado que el mercado solo descuenta una probabilidad del 32% de una subida de tipos en septiembre, los contratos de derivados están actualmente infravalorados. Podemos aprovecharlo negociando futuros sobre tipos de interés para posicionarnos ante una posible subida de 25 puntos básicos. Históricamente, cambios repentinos similares en las expectativas sobre los bancos centrales han desencadenado rápidas ganancias de precio.
También debemos vigilar al Banco de Japón, ya que las expectativas de una subida propia en septiembre podrían fortalecer al yen. Para proteger nuestras operaciones, deberíamos utilizar call spreads con techo (capped) que limiten el riesgo si el yen repunta de forma brusca. Esta estrategia permite capturar ganancias y, al mismo tiempo, proteger el capital frente a giros repentinos del mercado.
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