Desempeño del Mercado
Las acciones en EE. UU. subieron, con el NASDAQ recuperándose por encima de promedios móviles clave y cerrando al alza, aunque el desempeño semanal fue mixto. El NASDAQ cayó un 0.58%, mientras que el Dow subió un 1.53% y el S&P ganó un 0.27%. El Russell 2000, que incluye acciones de menor capitalización, aumentó un 3.86% hoy, alcanzando un incremento semanal del 3.298%. Los mercados europeos también cerraron al alza, con todos los índices principales viendo ganancias y el sur de Europa alcanzando máximos históricos. Los rendimientos de EE. UU. tendieron a bajar, especialmente a corto plazo, ya que el mercado anticipó recortes de la Fed, lo que resultó en una fuerte caída del dólar estadounidense frente a las principales monedas globales. La Fed ha abierto la puerta para un recorte de tasas en septiembre, y observamos que los mercados lo están incorporando agresivamente. Debemos posicionarnos para un aumento continuo en las acciones, especialmente en activos sensibles a las tasas y de mayor riesgo como los índices Nasdaq y Russell 2000. Comprar opciones call o establecer spreads alcistas puede capitalizar este fuerte impulso. Esta inclinación hacia una política más acomodaticia se basa en informes económicos recientes, como los datos de empleo de principios de agosto de 2025, que mostraron un aumento en la tasa de desempleo al 3.9% a pesar de un número sólido en general. Esto le da a la Fed justificación para cambiar su enfoque hacia el lado del empleo de su mandato. El camino de menor resistencia en las próximas semanas parece ser hacia arriba para las acciones y hacia abajo para los rendimientos de bonos a corto plazo.Estrategia de Mercado
La reacción del mercado de bonos, con el rendimiento a 2 años cayendo casi 10 puntos base, es una señal clara de que los operadores apuestan por tasas de política más bajas. Podemos expresar esta opinión posicionándonos en futuros de tasas de interés a corto plazo o en opciones que se beneficien de los rendimientos que bajen antes de la reunión de septiembre. Observamos una dinámica similar a finales de 2023 cuando los mercados anticiparon el eventual cambio de la Fed, lo que llevó a un fuerte repunte en la renta fija. Sin embargo, con un 90% de probabilidad de un recorte incorporado, el mercado es vulnerable a cualquier dato fuerte que contradiga esta narrativa. El informe del IPC de julio de 2025 mostró que la inflación subyacente seguía siendo persistente en 3.2%, un hecho que miembros más restrictivos como Hammack no ignorarán. Creemos que es prudente proteger las posiciones largas en acciones comprando opciones put económicas, fuera del dinero, como protección contra una sorpresa restrictiva en el próximo informe de inflación. El dólar estadounidense cayó drásticamente frente a todas las monedas principales, y esperamos que esta debilidad persista a medida que se estrechan los diferenciales de tasas. Debemos favorecer la venta en corto del dólar contra monedas respaldadas por economías relativamente fuertes, como el euro, especialmente a medida que los índices europeos alcanzan máximos en varios años. El repunte del 1.07% del dólar australiano también señala fortaleza en las monedas relacionadas con las materias primas a medida que disminuyen los temores sobre el crecimiento global. El impresionante repunte del 3.86% en un solo día del Russell 2000 sugiere un cambio significativo hacia activos de mayor riesgo. Las empresas de menor capitalización son particularmente sensibles a las tasas de interés, por lo que debemos considerar operaciones que se beneficien de su continuo desempeño superior. Utilizar opciones en el ETF IWM podría proporcionar una exposición apalancada a este tema mientras el mercado anticipa un entorno de crédito más fácil.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
