Comunicaciones de la Reserva Federal
El enfoque sigue en las comunicaciones de la Reserva Federal, con Goolsbee hablando a las 17:00 GMT. Goolsbee es un miembro que tiene una postura neutral a ligeramente baja. Barkin y Bostic también hablarán, pero se espera que sus comentarios no tengan impacto ya que no son miembros votantes actuales y han hablado recientemente. Mirando hacia adelante, la atención se centra en la presentación del presidente de la Fed, Powell, en el Simposio de Jackson Hole. El evento clave de septiembre será el informe NFP, con un recorte de tasas que parece probable. Solo un informe NFP sorprendentemente fuerte podría reducir la actual probabilidad del 98% de un recorte a un 50%. Esta situación podría llevar a futuras decisiones de política, pero por ahora, el enfoque sigue en las próximas comunicaciones de la Reserva Federal. Con el mercado valorando una probabilidad del 98% de un recorte de tasas en septiembre, la ruta de menor resistencia es clara. El débil informe NFP de julio que vimos la semana pasada, que mostró solo 95,000 empleos, y una tasa de desempleo que subió a 4.2% apoyan firmemente esta postura baja. Por ahora, esto significa mantener posiciones que se benefician de tasas de interés más bajas y un dólar potencialmente más débil. Dada esta alta certeza, la volatilidad implícita en muchos activos se ha comprimido, especialmente para opciones a corto plazo. Esto presenta una oportunidad para vender opciones semanales que expirarán antes del próximo gran catalizador, recolectando primas mientras esperamos eventos más significativos. Sin embargo, cualquier inesperada postura agresiva de Goolsbee más tarde hoy podría causar un breve aumento, haciendo de esto un comercio táctico, no estratégico.Simposio de Jackson Hole
El enfoque principal en las próximas semanas será el discurso del presidente de la Fed, Powell, en el Simposio de Jackson Hole. Estaremos buscando indicios que puedan desafiar la opinión consensuada, lo que podría ser una oportunidad para ajustar posiciones. Hasta entonces, el mercado probablemente se mantendrá en una tendencia lateral, reaccionando mayormente a las comunicaciones intradía de la Fed sin establecer una nueva tendencia. El mayor riesgo para la configuración actual es un informe NFP sorprendentemente fuerte a principios de septiembre. Recordamos que a finales de 2023, el mercado valoró agresivamente recortes de tasas para 2024, solo para que datos sólidos obligaran a una gran recalibración. Para protegerse contra una repetición, comprar opciones call baratas y fuera de dinero en el dólar o opciones put en índices de acciones que expiren después de los datos NFP podría ser una cobertura prudente. Por lo tanto, la estrategia es mantener una posición baja básica, mientras se utiliza la baja volatilidad para vender primas a corto plazo o comprar protección de riesgo en el largo plazo. La volatilidad casi seguramente aumentará a medida que nos acerquemos a las publicaciones de datos de septiembre y la reunión de la Fed. Estos días tranquilos son el momento para prepararse para eso.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
