Desafíos de la Oferta de Petróleo Ruso
La necesidad de descuentos más grandes en el petróleo Urals para atraer compradores y evitar entidades sancionadas se ha vuelto evidente. Si no tiene éxito, la producción de petróleo ruso podría comenzar a disminuir, aunque Rusia ha eludido sanciones, embargos y ataques con drones desde 2022. Las cifras recientes del Instituto Americano del Petróleo mostraron una caída de 4.8 millones de barriles en las reservas de petróleo crudo de EE. UU., superando la disminución de 1.3 millones de barriles que el mercado esperaba. El sector de productos refinados vio un aumento notable en las existencias, ya que las reservas de gasolina y destilados crecieron en 7 millones y 1 millón de barriles, respectivamente. La EIA pronostica que la producción de petróleo crudo de EE. UU. alcanzará los 13.61 millones de barriles por día en 2025. Sin embargo, se espera que la producción disminuya a 13.53 millones de barriles por día en 2026, bajando de una estimación anterior de 13.58 millones de barriles por día debido al entorno de bajos precios y la reducción de la actividad de perforación. Con el ICE Brent cayendo por debajo de $62 por barril, claramente se refleja la creencia del mercado en un exceso de petróleo. Se espera que esta presión a la baja continúe hasta principios de 2026, creando oportunidades para posiciones bajistas. Los comerciantes deben considerar comprar opciones put o establecer spreads de llamada bajista en contratos del mes inmediato para capitalizar este sentimiento. Los datos estadounidenses presentan un panorama conflictivo pero en última instancia bajista para la demanda. Si bien la caída en las reservas de crudo fue mayor de lo esperado, el enorme aumento de 7 millones de barriles en las existencias de gasolina es una señal de advertencia importante para el consumo. Con la demanda de gasolina en EE. UU. en noviembre de 2025 siendo casi un 3% inferior a la del mismo período del año pasado, esto sugiere que los márgenes de refinación se debilitarán aún más en las próximas semanas.Demanda Global y Debilidad Económica
A nivel mundial, la situación apoya esta visión cautelosa, incluso con la incertidumbre en torno a la oferta rusa. Aunque creemos que Rusia logrará redirigir sus barriles como lo ha hecho desde 2022, la desaceleración de la actividad manufacturera en mercados clave como China, cuyo índice de gerente de compras ha luchado por mantenerse por encima del punto de expansión de 50 durante meses, tempera las perspectivas de demanda. Esta debilidad económica más amplia refuerza la tesis de que la oferta continuará superando el consumo. La previsión de la EIA de un récord de 13.61 millones de barriles por día de producción en EE. UU. en 2025 contribuye al excedente inmediato, incluso mientras anticipan una ligera reducción para el próximo año. Esta perspectiva a largo plazo sugiere que los precios bajos actuales podrían no ser permanentes, lo que hace que las estrategias de riesgo definido sean prudentes. Utilizar spreads put en contratos de principios de 2026 nos permite beneficiarnos de la tendencia a la baja actual mientras limitamos la exposición en caso de que el mercado comience a prever recortes en la producción futura.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
