El producto interno bruto (PIB: el valor total de bienes y servicios producidos en un país) de Colombia aumentó un 2,3% interanual en el cuarto trimestre.
Esto estuvo por debajo del aumento del 3,1% esperado.
Como la economía de Colombia crece mucho más lento de lo previsto, es probable que el peso colombiano se debilite frente al dólar estadounidense. El 2,3%, muy por debajo del 3,1% estimado, indica debilidad económica. Esto podría empujar el tipo de cambio USD/COP (cuántos pesos se necesitan para comprar 1 dólar) desde cerca de 4.150 hacia 4.300, nivel visto a finales de 2025.
Estos malos datos de crecimiento presionan al Banco de la República (el banco central de Colombia, que define la política monetaria) para recortar tasas de interés antes de lo planeado. Aunque la inflación (subida general de precios) sigue alta y difícil de bajar en 5,9% en enero, el banco central no puede ignorar una desaceleración así. Por eso, los operadores deberían mirar los swaps de tasas de interés (contratos para intercambiar pagos de intereses y apostar por la dirección de las tasas) que apuesten a una caída de las tasas de corto plazo a mitad de año.
Para los operadores de divisas (compra y venta de monedas), comprar opciones call sobre USD/COP (contratos que dan el derecho a comprar dólares a un precio fijado) es una forma directa de aprovechar esta noticia. Opciones con precios de ejercicio (strike: el precio fijado en el contrato) cerca de 4.250 y 4.300 con vencimiento (fecha en que expira el contrato) en abril y mayo permiten ganar si el peso se deprecia.
En acciones, el índice MSCI COLCAP (referencia de la bolsa colombiana) es vulnerable porque un menor crecimiento suele reducir las expectativas de ganancias empresariales. Puede ser útil comprar opciones put (contratos que dan el derecho a vender a un precio fijado) sobre el índice para cubrirse (protegerse) ante una posible caída hacia el soporte de 1.300 (nivel de precio donde suele aparecer demanda y frenar caídas). Los sectores de consumo discrecional (productos no esenciales) e industriales probablemente serán los más afectados.
La sorpresa de este dato implica que la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones, es decir, el movimiento esperado) probablemente suba en activos colombianos. El “VIX” local para el COLCAP (un indicador de volatilidad esperada, similar al VIX de EE. UU.) ya subió de 18% a 21% en las primeras operaciones. Este entorno favorece estrategias que ganan con mayores oscilaciones del mercado, no solo con un movimiento en una dirección.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
