Nuevo Enfoque para Protegerse de Riesgos
Wilson sugiere que este nuevo enfoque toma en cuenta el crecimiento limitado de las acciones estadounidenses en comparación con los bonos del Tesoro. También aborda la demanda de mayores rendimientos a largo plazo en los bonos. Considera que el oro es una protección resistente que complementa a las acciones de alta calidad. El modelo tradicional 60/40 se basa en que las acciones y los bonos se equilibran entre sí, mientras que el oro introduce un nuevo elemento defensivo. Wilson prefiere bonos del Tesoro a corto plazo, específicamente notas a cinco años, para capturar mejores rendimientos. Según Wilson, tanto el oro como las acciones sirven como protecciones: las acciones ofrecen potencial de crecimiento, y el oro actúa como un refugio cuando las tasas de interés reales disminuyen. Su perspectiva surge mientras las acciones estadounidenses se recuperan; el S&P 500 y Nasdaq alcanzan nuevos máximos a pesar de las tendencias históricas más débiles de septiembre, influenciadas por el anuncio de aranceles de Trump el 2 de abril. Con el S&P 500 y el Nasdaq alcanzando nuevos máximos, debemos considerar estrategias que reflejen un potencial limitado de ganancias desde aquí. Podemos usar derivados para vender opciones de compra que estén fuera del dinero contra las participaciones actuales, generando ingresos mientras el mercado posiblemente se mantenga estable. Esto es especialmente atractivo ya que el VIX, una medida de la volatilidad del mercado, ha caído a 13.5, un bajo que no se veía desde el cuarto trimestre de 2023, haciendo que las primas de las opciones sean atractivas para los vendedores.Oro como una Protección Efectiva
Ahora debemos tratar al oro como una protección más efectiva, especialmente con preocupaciones inflacionarias persistentes. Históricamente, el oro ha mostrado una fuerte relación inversa con las tasas de interés reales; una disminución del 1% en los rendimientos reales con frecuencia ha estado acompañada de un aumento en el oro de un dígito alto. Por lo tanto, comprar opciones de compra en ETFs de oro importantes proporciona una exposición apalancada a cualquier movimiento hacia la seguridad o caída en las tasas reales. La preferencia por bonos a corto plazo implica que debemos ajustar nuestras posiciones en la curva de rendimientos. Una forma práctica de implementar esto es a través de futuros del Tesoro, tal vez favoreciendo posiciones largas en futuros de notas a 5 años sobre futuros de notas a 10 años. La diferencia entre el rendimiento a 5 años y a 10 años se ha reducido recientemente a solo 15 puntos básicos, haciendo que una operación de pendiente de curva sea una manera convincente de capturar posibles cambios en las expectativas de tasas. Este enfoque cauteloso se refuerza por el calendario, ya que estamos en medio de un mes históricamente débil para las acciones. Desde 1950, septiembre ha sido el mes con peor rendimiento para el S&P 500, con una caída promedio de aproximadamente el 1%. Este viento en contra estacional proporciona otra razón para comprar opciones de venta protectoras y acumular coberturas en activos como el oro para las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
