Condiciones Económicas en Canadá
En Canadá, la economía ha mostrado cierta resiliencia, aunque los aranceles de EE. UU. han interrumpido el comercio, con una caída del PIB del 1.5% en el segundo trimestre. Las exportaciones cayeron un 27%, en gran parte debido a la menor demanda de EE. UU. y a las incertidumbres comerciales. La inversión empresarial disminuyó y el empleo ha visto descensos en sectores sensibles al comercio, aumentando la tasa de desempleo al 7.1%. La inflación del IPC se situó en 1.9% en agosto, con medidas centrales entre 2.5% y 3%. La alta inflación de precios de vivienda está disminuyendo, y la eliminación de los aranceles retaliatorios por parte del gobierno canadiense podría reducir las presiones inflacionarias. Pese a los desafíos económicos, el Consejo de Gobernadores optó por mantener la tasa de interés de política sin cambios, con una posible reducción si las presiones inflacionarias disminuyen. La decisión del Banco de Canadá de reducir su tasa de interés nocturna a 2.75% es un cambio importante hacia la suavidad, confirmando que las preocupaciones sobre la debilidad económica ahora superan los riesgos inflacionarios. Consideramos esto como el primer movimiento en un posible ciclo de relajación, ya que las proyecciones del banco sugieren que el desempleo permanecerá elevado hasta 2026. Los intercambios de tasa de interés nocturna ya están reflejando más del 60% de probabilidad de otro recorte para diciembre de 2025, sugiriendo un camino claro hacia tasas más bajas a corto plazo. Este cambio de política crea un fuerte argumento para vender el dólar canadiense, particularmente frente al dólar estadounidense. Con la inflación en EE. UU. aumentando y su economía moderándose en lugar de contraerse, la divergencia en la política monetaria entre los dos países está destinada a ampliarse. El par USD/CAD ya ha superado el nivel de 1.3800 por esta noticia, y anticipamos que probará máximos no vistos desde 2023 a medida que los comerciantes tengan en cuenta una mayor debilidad canadiense.Impacto en el Comercio y las Inversiones
La fuerte contracción del PIB del 1.5% en el segundo trimestre de 2025, liderada por un colapso del 27% en las exportaciones, pinta un panorama sombrío para los sectores de la economía expuestos al comercio. Esta desaceleración es más severa de lo anticipado y señala que la incertidumbre probablemente conducirá a una mayor volatilidad en las acciones. Nos estamos posicionando para esto mediante la compra de volatilidad a través de opciones sobre el índice S&P/TSX 60, ya que el VIXC, el indicador de volatilidad de Canadá, ya ha superado el 22. Dado el claro comentario sobre un mercado laboral más débil y el aumento de la tasa de desempleo al 7.1%, las empresas enfocadas en el consumidor enfrentarán desafíos. Esta situación recuerda a la desaceleración que vimos a finales de 2010, donde la disminución de la confianza del consumidor precedió una caída en el gasto discrecional. Por lo tanto, estamos utilizando derivados para protegernos de la exposición al sector de consumo discrecional canadiense mientras favorecemos sectores defensivos menos vinculados al ciclo económico interno.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
