Desaceleración Económica Global
El crecimiento económico global se está desacelerando debido a aranceles más altos en EE.UU. y la incertidumbre. En EE.UU., la inversión empresarial sigue siendo fuerte, pero hay una evidente cautela entre los consumidores y un enfriamiento en el empleo. El crecimiento en la zona euro se ha moderado, y la economía de China se está debilitando. Las condiciones financieras han mejorado con precios de acciones más altos y menores rendimientos de bonos, y la tasa de cambio de Canadá se mantiene estable. El PIB de Canadá disminuyó aproximadamente un 1.5% en el segundo trimestre. Las exportaciones cayeron un 27% debido a la incertidumbre comercial y la inversión empresarial también decreció, aunque el consumo y la vivienda crecieron bien. Un lento crecimiento poblacional y un mercado laboral débil pueden restringir el gasto de los hogares en el futuro. Las cifras de empleo han disminuido, con la mayoría de las pérdidas de empleo en sectores sensibles al comercio. La tasa de desempleo aumentó al 7.1% en agosto, con un enfriamiento en el crecimiento del empleo. La inflación del IPC fue del 1.9% en agosto, con la inflación subyacente alrededor del 3%, aunque el impulso mensual hacia arriba ha disminuido. La reducción de la tasa de política del Banco tiene como objetivo abordar riesgos económicos. El Consejo de Gobierno está vigilando los impactos comerciales en exportaciones, inversión, empleo e inflación. El Banco se concentra en mantener la estabilidad de precios y apoyar el crecimiento económico.Debilitamiento de la Economía Nacional
Con la reducción de tasas por parte del Banco de Canadá en 25 puntos básicos, se envía una señal clara de que la economía nacional se está debilitando más rápido de lo previsto. Esta postura cautelosa, impulsada por una fuerte caída del 27% en las exportaciones y una creciente tasa de desempleo del 7.1%, sugiere que es probable que haya más recortes en las tasas. Los comerciantes deberían considerar posicionarse para tasas de interés más bajas a través de instrumentos como futuros BAX o recibiendo tasas fijas en swaps, ya que los swaps de índice a un día ahora están valorando una probabilidad superior al 60% de un nuevo recorte antes de fin de año. La divergencia entre un Banco de Canadá que está recortando tasas y una economía estadounidense donde la inflación ha “aumentado” debería ejercer presión a la baja sobre el dólar canadiense. Esta diferencia política hace que mantener dólares estadounidenses sea más atractivo. Anticipamos que la tasa de cambio USD/CAD, que saltó a 1.3980 tras el anuncio, probará el nivel de 1.4100 en las próximas semanas. Mientras que tasas más bajas pueden ser beneficiosas para las acciones, la razón detrás de este recorte es preocupante, con el PIB canadiense disminuyendo un 1.5% el último trimestre. El Índice S&P/TSX Composite puede ver un alivio inicial, pero la debilidad en sectores sensibles al comercio como industriales y materiales probablemente limitará cualquier recuperación. Deberíamos considerar usar opciones para protegernos contra riesgos a la baja, ya que las expectativas de volatilidad medidas por el índice VIXC ya han superado 20. El énfasis del informe en el crecimiento global lento, particularmente en China y la zona euro, refuerza las preocupaciones sobre la demanda de materias primas. Esta debilidad global es un obstáculo para el petróleo crudo, una exportación clave de Canadá. A pesar de los precios estables recientemente, el petróleo WTI que se comercia cerca de $78 por barril podría enfrentar presión si los próximos datos de manufactura global confirman esta desaceleración.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
