Desde su último informe de ganancias, las acciones de NVIDIA han aumentado un 30.6%. Históricamente, la variación promedio de NVIDIA entre informes de ganancias se sitúa en 15.3%, dentro de un rango típico de ±16.7%. Actualmente, la variación máxima de las acciones es del 32.6%, superando la variación máxima habitual del 23.7%. Esto indica un nivel de emoción inusualmente alto en comparación con las tendencias históricas. Tal variación prolongada puede no predecir la dirección, pero eleva los riesgos involucrados. La Variación Posterior al Anuncio de Ganancias (PEAD) refleja la tendencia de una acción a continuar su trayectoria después de los anuncios de ganancias. Esta variación surge de la reevaluación del valor de una empresa por parte del mercado basado en nuevos datos de ganancias. Esta reevaluación a menudo continúa durante semanas o un trimestre completo, influenciada por el reajuste institucional y la narrativa en evolución entre analistas y medios. Al revisar el desempeño pasado de NVDA, el 75% de los ciclos de variación positiva han ocurrido con un movimiento promedio diario de 4.4%. Aunque NVIDIA típicamente tiende a subir después de las ganancias, algunos trimestres han experimentado variaciones notables y caídas pronunciadas. La variación actual es notablemente baja, con un mínimo de solo -4.5%, en un contexto de alta emoción entre los traders. Para interpretar los resultados de ganancias de manera efectiva, los traders deben monitorear las reacciones inmediatas y a corto plazo del precio de la acción. Se alienta a los inversores a evaluar su exposición en respuesta a esta variación elevada, considerando tanto las posibles ganancias como los riesgos. El entusiasmo actual de los inversores no garantiza resultados positivos de ganancias, pero establece altas expectativas. Al observar el desempeño de las acciones de NVIDIA, vemos que ha aumentado más del 30% desde su último informe de ganancias en mayo de 2025, que es el doble de su promedio histórico. Esto indica que las expectativas son extremadamente altas de cara al próximo anuncio. El entusiasmo actual crea una situación frágil donde cualquier cosa menos que un informe espectacular podría desencadenar una venta masiva. Este optimismo no es infundado, ya que el contexto del mercado ha sido favorable. La Asociación de la Industria de Semiconductores informó a principios de agosto que las ventas globales de chips para el segundo trimestre de 2025 aumentaron un 22% en comparación con el año anterior, siendo la demanda de centros de datos un motor clave. Además, el mes pasado, Amazon Web Services anunció una expansión multimillonaria de su infraestructura de IA, que incluye en gran medida las plataformas de próxima generación de NVIDIA. El mercado de opciones actualmente está valorando un movimiento de aproximadamente 6.4% en cualquier dirección tras el informe de ganancias. Con una volatilidad implícita tan alta, comprar opciones directamente es una propuesta costosa y arriesgada. Por lo tanto, deberíamos considerar estrategias como los spreads para gestionar mejor el riesgo y los costos. Para quienes creen que la racha continuará, un spread de compra es una opción lógica. Esta estrategia limita el costo inicial y define su riesgo máximo si la acción no cumple con las altas expectativas. Hemos visto configuraciones así antes, como la gran racha tras el informe de ganancias de mayo de 2023, donde se cumplieron y superaron las altas expectativas. Por otro lado, si creemos que la acción está sobreextendida, un spread de venta podría ser utilizado para posicionarse ante un posible retroceso. Mirando hacia atrás, a las caídas bruscas a finales de 2022, vimos lo rápidamente que la acción podría retroceder cuando la guía no impresionó al mercado. Un escenario similar podría desarrollarse si la empresa no supera las expectativas este trimestre. Dada la naturaleza binaria de este evento, una estrategia como un straddle largo podría ser efectiva para los traders que esperan un movimiento mayor al anticipado por el mercado. Esta posición implica comprar tanto una opción de compra como una opción de venta al mismo precio de ejercicio. Será rentable si la acción se mueve fuertemente en cualquier dirección, superando el movimiento del 6.4% ya valorado.

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