El AUD/USD retrocedió tras abrir con un gap alcista, pero se mantuvo en terreno positivo, cotizando cerca de 0,7030 en la sesión asiática del lunes, ya que el dólar australiano aguantó firme por señales vinculadas a China. El PMI manufacturero de RatingDog en China se enfrió hasta 50,9 en julio desde 51,7 en junio, por debajo del consenso de 51,5, aunque siguió indicando expansión de la actividad fabril. En Australia, la banda objetivo de inflación del Banco de la Reserva de Australia (RBA) se mantiene en el 2–3%, y el último dato de IPC se describió como más débil de lo esperado, atribuyéndose el descenso de la inflación general a la bajada de los precios del combustible.
El dólar estadounidense se debilitó frente a sus principales pares después de que Japón confirmara operaciones coordinadas de compra de yenes con Estados Unidos, y datos del Banco de Japón apuntaran a un gasto de hasta 58.970 millones de dólares el jueves. La aversión al riesgo también se moderó ante informaciones sobre una pausa en los ataques estadounidenses previstos contra Irán, vinculada a una propuesta que implicaría la reapertura del estrecho de Ormuz y avances en el programa nuclear iraní, aunque funcionarios iraníes cuestionaron esa versión. En un contexto más amplio, el mineral de hierro sigue siendo la mayor exportación de Australia, estimada en 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, y China es su principal destino.
Estrategias largas en AUD/USD en un entorno de influencias macroeconómicas
Recomendamos a los traders de derivados que busquen construir posiciones largas en el dólar australiano frente al dólar estadounidense (AUD/USD) mientras el par se mantiene cerca del nivel crítico de 0,7030. A pesar del ligero tropiezo del PMI manufacturero de China hasta 50,9, la continuidad de la expansión regional proporciona una base estable para la economía australiana, intensiva en exportaciones. Además, las tendencias históricas muestran que cuando el AUD rompe y se consolida por encima de umbrales psicológicos clave como 0,7000, a menudo desencadena un impulso alcista sostenido.
Debemos prestar mucha atención al persistente sesgo hawkish del RBA, dado que la inflación doméstica sigue siendo rígida y muy por encima del rango objetivo del 2% al 3%. Incluso con un descenso temporal del IPC general impulsado por los volátiles precios del combustible, el tipo de efectivo del RBA —que se ha mantenido estable en un restrictivo 4,35%— hace que los derivados orientados a captar rentabilidad denominados en AUD sean muy atractivos. En contraste, las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal más adelante este año probablemente seguirán reduciendo la ventaja de rentabilidad del dólar estadounidense.
Intervenciones de mercado, volatilidad y riesgos de materias primas
El dólar estadounidense afronta fuertes vientos en contra, especialmente después de que Tokio confirmara una intervención masiva de compra de yenes por 58.970 millones de dólares para estabilizar su divisa. Esta agresiva retirada de liquidez por parte de las autoridades japonesas sugiere que el potencial alcista del USD seguirá limitado a corto plazo, ofreciendo una ventana clara para que los traders de opciones sobre divisas compren calls sobre el AUD. Aconsejamos cubrir estas posiciones frente a repuntes repentinos de la volatilidad, ya que siguen siendo una posibilidad real nuevas intervenciones coordinadas de bancos centrales.
Aunque los rumores de una pausa diplomática entre Estados Unidos e Irán redujeron brevemente las primas de riesgo, la rápida negación desde Teherán implica que la incertidumbre geopolítica en el estrecho de Ormuz mantendrá volátiles los mercados de materias primas. Para los traders de derivados, esto significa que los precios del mineral de hierro, que recientemente han oscilado en torno a 100–110 dólares por tonelada métrica, podrían registrar bruscos movimientos impulsados por la cadena de suministro que afecten directamente al AUD. Sugerimos utilizar estrategias de opciones a corto plazo tipo strangle o straddle para aprovechar esta volatilidad inminente sin adoptar una apuesta direccional sobre la materia prima.
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