El AUD/USD se mantenía estable cerca de 0,6895 en las primeras operaciones de la sesión asiática del lunes, mientras los mercados sopesaban los acontecimientos geopolíticos y los próximos datos nacionales y de EEUU. Reuters informó de que EEUU e Irán han acordado pausar las hostilidades en el Golfo y reanudar las negociaciones sobre el Estrecho de Ormuz, con conversaciones previstas en Qatar el martes. La distensión llega tras varios días de ataques y contraataques después de que un proyectil iraní impactara contra un buque de carga en el Estrecho de Ormuz el jueves, y ambas partes se han acusado mutuamente de incumplir un alto el fuego provisional acordado el 17 de junio.
El Banco de la Reserva de Australia publicará el martes las actas de su última reunión de política monetaria, mientras que más adelante la atención se centrará en el informe de empleo de EEUU del jueves. Cualquier nueva escalada en Oriente Próximo podría respaldar la demanda del dólar estadounidense y lastrar al cruce. En Australia, los datos laborales ofrecieron cierto apoyo: la tasa de paro bajó al 4,4% en mayo desde el 4,5% de abril, en línea con el consenso, según informó la Oficina Australiana de Estadística. Los precios de los derivados apuntan a una probabilidad cercana al 19% de una subida de tipos del RBA para la reunión del 10–11 de agosto, según el ASX RBA Rate Indicator. El RBA tiene como objetivo una inflación del 2–3%, mientras que el mineral de hierro sigue siendo central para los fundamentales del AUD, con exportaciones valoradas en 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021.
Principales riesgos de eventos e implicaciones de mercado para el AUD/USD
Vemos al AUD/USD cotizando con cautela en torno a 0,6895 antes de una semana crítica para el par. El foco inmediato está en las conversaciones EEUU-Irán y en la publicación de las actas de la reunión del Banco de la Reserva de Australia, ambas previstas para mañana. Cualquier sorpresa en estos acontecimientos podría introducir una volatilidad significativa y marcar la dirección del par.
Un resultado satisfactorio de las conversaciones en Qatar podría debilitar al dólar estadounidense como activo refugio, proporcionando un viento de cola para el AUD/USD. Sin embargo, también nos preparamos para el crucial informe de empleo de EEUU del jueves, donde el consenso espera un aumento de alrededor de 185.000 puestos de trabajo. Una cifra superior a lo previsto reforzaría al USD y supondría un viento en contra para el dólar australiano.
Del lado australiano, la baja tasa de desempleo del 4,4% aporta un sólido apoyo de fondo al Aussie. Esto se ve matizado por datos recientes que muestran que el crecimiento de la producción industrial de China quedó ligeramente por debajo de lo esperado, y que los precios del mineral de hierro se han suavizado hasta alrededor de 110 dólares por tonelada desde sus máximos de principios de este trimestre. Este panorama mixto justifica que el mercado solo descuente un 19% de probabilidad de subida de tipos del RBA en agosto.
Estrategias de volatilidad y consideraciones de cobertura
Dado el importante riesgo de eventos binarios esta semana, creemos que los operadores de derivados deberían considerar estrategias que se beneficien de un posible repunte de la volatilidad. La compra de opciones, como straddles o strangles, podría ser eficaz para posicionarse ante un movimiento significativo del precio en cualquier dirección tras las noticias geopolíticas o los datos de empleo de EEUU. Históricamente, el AUD/USD puede moverse más de un 1% tras la publicación de las Nóminas no Agrícolas (Non-Farm Payrolls), lo que convierte a las opciones en una herramienta prudente.
Para quienes ya tengan exposición, se recomienda utilizar opciones para cubrirse frente a posibles movimientos adversos. Por ejemplo, los operadores con posición larga en AUD/USD podrían considerar la compra de opciones put para protegerse ante un shock bajista derivado del fracaso de las conversaciones con Irán o de un informe de empleo de EEUU muy fuerte. Esto proporciona una forma de riesgo definido para navegar la incertidumbre de las próximas semanas.
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