El AUD/USD avanzó ligeramente hasta alrededor de 0,7203 en la sesión europea del viernes, mientras el dólar estadounidense se mantenía débil, con los mercados reevaluando las expectativas sobre los tipos de la Reserva Federal. MUFG señaló un cambio en el descuento de tipos en EE. UU.: la probabilidad de una subida de la Fed este mes se sitúa ahora cerca del 50:50, frente a un nivel más próximo al 70% a comienzos de mes, tras un mensaje prudente por parte de la cúpula de la Fed. Las nóminas no agrícolas (NFP) de agosto se publican a las 12:30 GMT, aunque el foco del mercado se ha desplazado más hacia los datos de inflación.
En los gráficos, el par se mantuvo por encima de la EMA de 20 días en 0,7136, preservando un sesgo alcista a corto plazo; el RSI rondaba 66, con soporte cerca de 0,7200 y resistencia hacia un máximo de cuatro años en torno a 0,7280. Por separado, John Williams registró una puntuación de 6/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente por encima de la media histórica de 5,9/10, mientras que el FXS Fed Sentiment Index cayó 1,42 puntos hasta 127,44, manteniéndose por encima de la línea neutral de 100. La comunicación de la Fed siguió situando la inflación del 2% como prioridad, mientras los responsables de política monetaria continúan dependientes de los datos.
Estrategias con Derivados ante la Revisión de Expectativas sobre la Fed
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para un aumento de la volatilidad del dólar australiano, ya que el dólar estadounidense afronta presión a la baja por el cambio en las expectativas de tipos. Con la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal este mes cayendo del 70% a cerca del 50%, el dólar está perdiendo su ventaja ligada al diferencial de rentabilidad. Este giro hace que, a corto plazo, las estrategias con derivados que apuestan por un dólar australiano más fuerte resulten especialmente atractivas.
Desde un punto de vista técnico, vemos al AUD/USD sosteniéndose con solidez por encima de su media móvil exponencial de 20 días en 0,7136, con un Índice de Fuerza Relativa (RSI) alcista de 66. Los operadores deberían considerar la compra de opciones call o la apertura de posiciones largas en futuros con objetivo en el máximo de cuatro años cerca de 0,7280, estableciendo a la vez stop-loss ajustados justo por debajo del soporte de 0,7200. Históricamente, configuraciones alcistas similares con un RSI por encima de 65 han derivado en una continuidad media al alza del 1,5% en las dos semanas posteriores.
Eventos de Mercado y Perspectiva de Posicionamiento
Creemos que la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. la próxima semana será un catalizador de mercado mucho más potente que el informe de nóminas no agrícolas de hoy. Los comentarios recientes de responsables de la Fed sugieren que las tendencias de inflación son ahora el principal determinante de las decisiones de política, más que la tensión del mercado laboral. En consecuencia, recomendamos estructurar estrategias con opciones, como straddles, para capturar la volatilidad esperada en torno a la fecha de publicación del IPC.
Los datos actuales de la CFTC muestran que los gestores de activos han recortado recientemente sus posiciones netas largas en dólar estadounidense, en línea con este enfriamiento del sesgo hawkish. Aconsejamos mantener un enfoque flexible, ya que el FXS Fed Sentiment Index sigue por encima del nivel neutral de 100, en 127,44, lo que indica que la política monetaria continúa siendo restrictiva. Cubrir activos denominados en USD con swaps AUD/USD de corto plazo puede ayudar a mitigar riesgos si la inflación repunta inesperadamente en las próximas semanas.
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