El AUD/USD subió por tercera sesión consecutiva, cotizando cerca de 0,7110 en la sesión asiática, mientras el dólar estadounidense se mantenía débil ante la moderación de las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Tras una caída sorpresa de las nóminas no agrícolas (NFP) de EEUU en julio y el tono contenido de la inflación de precios al consumo de la semana pasada, la probabilidad implícita de una subida de tipos en la próxima reunión descendió al 35% desde el 47% de hace un mes, según la herramienta CME FedWatch. Por separado, repuntaron las tensiones entre EEUU e Irán después de que Washington señalara que no tiene intención de renovar un acuerdo próximo a expirar, mientras Teherán afirmó que un pacto sigue fuera de alcance y pidió el levantamiento de un bloqueo naval.
La atención se desplaza a las publicaciones australianas, entre ellas el índice de confianza del consumidor de Westpac de agosto y el Índice de Precios de los Salarios del segundo trimestre. Se prevé que los salarios aumenten un 0,8% trimestral, mientras que el crecimiento interanual se estima en el 3,2% frente al 3,3% del 1T. Los futuros sobre el tipo oficial del RBA indican una probabilidad del 60% de una subida adicional de 25 pb antes de fin de año, hasta el 4,60%. Desde el punto de vista técnico, el spot se mantiene por encima de la EMA de nueve periodos en 0,7074 y de la EMA de 50 periodos en 0,7028, con el RSI de 14 días en 65,84.
Momento y estrategia de trading
Observamos que el par AUD/USD está construyendo un sólido impulso alcista, cotizando actualmente en torno a 0,7110 mientras el dólar estadounidense continúa bajo presión. Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa cerca de la zona de sobrecompra en 65,84, recomendamos a los operadores de derivados evitar perseguir el rally a los niveles actuales de spot. En su lugar, conviene buscar la apertura de posiciones largas en retrocesos de corto plazo, apuntando a la zona de soporte inmediata próxima a la media móvil exponencial (EMA) de nueve periodos en 0,7074.
Para aprovechar esta tendencia mitigando el riesgo de una consolidación a corto plazo, preferimos el uso de *bull put spreads*. Mediante la venta de opciones put con un precio de ejercicio cercano a la sólida EMA de 50 periodos en 0,7028 y la compra de puts protectoras con strikes inferiores, podemos generar ingresos por primas manteniendo el riesgo estrictamente acotado. Esta estrategia se ve respaldada por la resiliencia del mercado laboral australiano, donde la tasa de paro se ha mantenido recientemente cerca de un estable 4,1%, lo que garantiza que la economía doméstica siga siendo lo suficientemente robusta como para evitar recortes inesperados de tipos por parte del RBA.
Factores de mercado y justificación del sesgo alcista
También debemos tener en cuenta el cambio en el entorno de tipos de interés, ya que la herramienta CME FedWatch muestra que las expectativas de una subida de tipos en EEUU en septiembre han caído hasta el 35%. Esta pérdida de tono hawkish, junto con la fricción geopolítica en torno a vías navales en Oriente Medio, apunta a una presión bajista sostenida sobre el billete verde. En consecuencia, sugerimos mantener un sesgo largo sobre el dólar australiano mediante la compra de opciones call de corto vencimiento en cualquier corrección durante las próximas semanas.
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