El AUD/JPY se relajó hasta alrededor de 110,75 en la apertura europea del jueves, cediendo por debajo de 111,00 a medida que el yen se fortalecía ante las expectativas de una subida de tipos del Banco de Japón (BoJ) en el corto plazo. Una encuesta de Reuters apuntó a que el tipo oficial alcanzaría el 1,25% en la reunión de septiembre y, posteriormente, el 1,75% en el 2T de 2027. El miembro del consejo del BoJ, Kazuyuki Masu, advirtió de que la inflación podría forzar incrementos rápidos de los tipos, mientras que Hajime Takata ya había señalado la posibilidad de movimientos consecutivos y afirmó que una subida de 25 puntos básicos no está necesariamente predeterminada. Por separado, DBS Group Research sostuvo que los responsables de política monetaria deberían evitar grandes sorpresas después de que una subida inesperada en julio de 2024 desencadenara un acusado deshace de operaciones de carry trade sobre el JPY y una mayor volatilidad de mercado.
En el gráfico, el cruce sigue limitado por debajo de la media móvil de 100 días y de la SMA de 20 periodos de las Bandas de Bollinger, lo que mantiene un sesgo bajista a corto plazo, mientras el RSI (14) se sitúa en torno a 33, en territorio de sobreventa. Se observan resistencias en 111,63 y 112,52, con una barrera adicional en 113,10, en línea con la media móvil de 100 días y la línea media de Bollinger, mientras que la banda superior se sitúa cerca de 115,60. El primer soporte está en 110,60; una ruptura a la baja pondría en el radar el nivel de 110,00 y después 109,24.
Estrategias con derivados para aprovechar más caídas
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para nuevas caídas en el cruce AUD/JPY en las próximas semanas mediante la compra de opciones put o la apertura de posiciones cortas en futuros. El par de divisas se mantiene con dificultades en torno a 110,75, encajonado bajo su media móvil simple (SMA) de 100 días, que actúa como un techo contundente. Si el precio rompe por debajo del soporte inmediato de 110,60, se abre la puerta a un descenso rápido hacia el nivel psicológico de 110,00.
Los cambios en los tipos de interés sostienen el sesgo bajista
Nuestra visión bajista se apoya con fuerza en un entorno de tipos en transformación, ya que las encuestas recientes del mercado indican que el Banco de Japón podría elevar los tipos hasta el 1,25% este mes y hasta el 1,75% el próximo año. Los responsables de política monetaria están insinuando subidas agresivas y consecutivas para combatir el aumento de los riesgos de inflación doméstica. Con el tipo de referencia de Japón potencialmente subiendo más rápido de lo esperado, la ventaja de rentabilidad que históricamente favorecía al dólar australiano se está estrechando con rapidez.
Debemos prepararnos para una volatilidad extrema que recuerde al deshace del carry trade de julio de 2024, cuando el yen se disparó y los mercados globales tropezaron al sorprender el BoJ a los inversores. En aquel episodio histórico, el AUD/JPY se desplomó casi un 19% en cuestión de semanas, lo que pone de relieve lo violentos que pueden ser estos ajustes. El uso de estrategias con derivados basadas en volatilidad, como spreads de puts, ayudará a proteger el capital frente a estos shocks repentinos.
Aunque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario ronda la zona de sobreventa en 33, la falta de impulso alcista sugiere que un rebote es poco probable en este momento. Recomendamos fijar stop-loss ajustados justo por encima de la primera resistencia relevante en 111,63 para gestionar el riesgo. En cuanto a objetivos a la baja, los operadores deberían vigilar el mínimo de agosto en 109,24 si el suelo de 110,00 no logra aguantar.
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