Los precios del gas en Europa se han mantenido cerca de los mínimos de este año, justo por encima de los 31 € por MWh, lo que representa alrededor del 25% menos que el año pasado. Esta reducción de precios se puede atribuir a una mayor disponibilidad de GNL, a pesar de que los niveles de almacenamiento en Europa son más bajos de lo habitual.
El suministro de GNL ha mejorado, principalmente debido al aumento de producción en EE. UU. y a la disminución de la demanda en China, el mayor importador. En octubre, las importaciones de gas de China alcanzaron un mínimo de seis meses de 9.78 millones de toneladas, marcando una reducción del 6.2% en comparación con el año pasado.
Las importaciones de GNL en China han disminuido significativamente, y las cifras hasta septiembre muestran una caída de casi el 17%. El análisis de Kpler también indica una caída por duodécimo mes consecutivo en las importaciones de GNL de China para octubre, con temperaturas suaves al inicio del invierno sugiriendo que no habrá un cambio inmediato en esta tendencia.
El mercado en general sigue siendo moldeado por estas dinámicas, con implicaciones para el suministro y los precios globales de energía.
Los precios del gas en Europa se mantienen cerca de los mínimos de este año, poco más de 31 € por MWh, lo que es aproximadamente un 25% más barato que en este momento en 2024. Esto ocurre a pesar de que nuestros niveles de almacenamiento de gas, actualmente en 82.6%, están por debajo del 93.3% del año pasado y del promedio de cinco años. El mercado parece sorprendentemente tranquilo ante este déficit de almacenamiento de cara al invierno.
La razón de esta calma es el suministro fuerte y estable de gas natural licuado (GNL). No solo hemos ampliado nuestros terminales de importación desde la crisis energética de 2022, sino que el suministro global también ha mejorado significativamente. Esta mayor disponibilidad de cargamentos de gas está compensando lo que nos falta en almacenamiento subterráneo.
Gran parte de este suministro adicional proviene del aumento de la producción en Estados Unidos, que se ha consolidado como el mayor exportador de GNL del mundo. Sin embargo, lo más importante es que la demanda de China ha sido notablemente débil este año, liberando esos cargamentos para que vengan a Europa. Sus últimos datos oficiales mostraron que las importaciones de gas alcanzaron un mínimo de seis meses en octubre.
Esta tendencia de menor demanda por parte de China es crítica; observamos que sus importaciones de GNL han caído durante doce meses consecutivos. Los datos de la firma de análisis energético Kpler muestran que las importaciones de GNL de China de enero a octubre de 2025 han disminuido más del 15% en comparación con el mismo período del año pasado. Esta situación es muy similar a la caída en la demanda que vimos en 2022, que también ayudó a reducir la presión sobre los precios europeos durante un tiempo crítico.
Con temperaturas suaves pronosticadas para el inicio del invierno en gran parte de Europa, hay poco que sugiera un repunte repentino en la demanda de calefacción. Para los comerciantes de derivados, esto indica una presión continua hacia la baja en los precios, haciendo que estrategias bajistas como comprar opciones de venta en los futuros de TTF de los Países Bajos sean una opción atractiva.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
