La pareja USD/CAD cae por debajo de 1.4050, afectada por las declaraciones moderadas de la Reserva Federal de EE. UU. El presidente de la Fed, Jerome Powell, indicó que se espera un recorte de tasas de 25 puntos básicos en octubre. Recientemente, la pareja se negoció alrededor de 1.4030, tras los comentarios de los funcionarios de la Fed. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, sugirió que algunos escenarios podrían mantener las tasas estables a pesar de las rebajas. La herramienta CME FedWatch muestra un 94% de probabilidad de un recorte de tasas en octubre y un 93% en diciembre. El dólar canadiense enfrenta presión mientras los precios del petróleo siguen debilitándose. El crudo West Texas Intermediate (WTI) se cotiza alrededor de $58.20, a medida que surgen preocupaciones sobre un posible exceso de oferta de petróleo. El valor del dólar canadiense está influenciado por los precios del petróleo, ya que este producto es la principal exportación de Canadá. La moneda también se ve afectada por las políticas de tasas de interés del Banco de Canadá, la salud económica, la inflación y el saldo comercial. Las condiciones crediticias más estrictas del Banco de Canadá generalmente apoyan al CAD. Indicadores económicos como el PIB y el empleo influyen en la dirección de la moneda, con datos más fuertes beneficiando al CAD. Por el contrario, datos débiles pueden devaluar el dólar canadiense.

Impacto De Las Políticas De La Reserva Federal

El tono moderado de la Reserva Federal está marcando la dirección del mercado para las próximas semanas. Con el presidente de la Fed, Powell, indicando otro recorte de tasas este mes, los mercados ya han anticipado una probabilidad del 94% de una reducción de 25 puntos básicos. Esto ejerce una presión inmediata y sostenida sobre el dólar estadounidense. Este sentimiento se reforzó con el último informe de Nóminas No Agrícolas de principios de octubre, que fue de solo 85,000, muy por debajo de los 150,000 que habíamos pronosticado. Estos pobres datos laborales le brindan a la Fed una clara oportunidad para relajar aún más la política. Creemos que esto hace que vender el dólar estadounidense contra ciertas monedas sea una propuesta atractiva. Sin embargo, el dólar canadiense enfrenta sus propias dificultades significativas, impidiendo que se capitalice plenamente en la debilidad del USD. El petróleo crudo, un motor clave para el CAD, está luchando por mantenerse estable, con el WTI cotizando cerca de $58 por barril. La reciente previsión de la Agencia Internacional de Energía de un importante exceso de oferta en 2026 está pesando en el sentimiento a largo plazo. El informe de la Administración de Información Energética (EIA) de la semana pasada mostró un aumento sorpresa en las reservas de crudo de EE. UU. de 3.1 millones de barriles, confirmando aún más la narrativa de exceso de suministro. Este dato sugiere que cualquier aumento en los precios del petróleo probablemente será efímero. Para los operadores, esto significa que el CAD podría tener un límite en sus posibles ganancias.

Lecciones De Las Tendencias Históricas De Precios Del Petróleo

Recordamos el período de 2014-2016 cuando un colapso en los precios del petróleo hizo que el USD/CAD se disparara de menos de 1.10 a más de 1.46. Si bien la política de la Fed es diferente ahora, muestra cómo la debilidad del petróleo puede abrumar otros factores para el dólar canadiense. Esta historia sugiere precaución para quienes compran el CAD de manera agresiva. Dadas estas fuerzas opuestas, creemos que las estrategias de opciones son particularmente útiles en este momento. Comprar una combinación o una estrangulación en USD/CAD podría lucrar con un gran desbordamiento si una de estas narrativas finalmente domina a la otra. Para quienes ven que la pareja permanece en un rango, vender cóndoros de hierro podría ser una forma efectiva de recoger primas. El nivel de 1.4050 en USD/CAD sigue siendo una barrera técnica clave a observar en las próximas semanas. Una ruptura decisiva por encima de este podría señalar que la debilidad del petróleo está superando la moderación de la Fed.

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