Eventos clave de datos esta semana
Los mercados vigilan las actas de la reunión de la Fed (resumen detallado de lo discutido), los datos de PIB (Producto Interior Bruto, tamaño de la economía) del 4T (cuarto trimestre) y el índice de precios PCE subyacente (gasto en consumo personal; “subyacente” excluye energía y alimentos por ser más variables) más adelante esta semana para señales de política. El crecimiento de las NFP (nóminas no agrícolas: empleo creado fuera del sector agrícola) de enero fue el más fuerte en más de un año y la tasa de desempleo bajó ligeramente, mientras que el índice de precios PCE se mantiene cerca del 3% frente al objetivo del 2%, con una desinflación (bajada del ritmo de la inflación) irregular desde mediados de 2025. La demanda de oro podría subir por las tensiones entre EE. UU. e Irán antes de una segunda ronda de conversaciones. Irán realizó maniobras marítimas en el Estrecho de Ormuz después de que EE. UU. desplegara un segundo portaaviones, y las negociaciones nucleares se reanudarán el martes. También se prevé que el martes comiencen las conversaciones lideradas por EE. UU. entre Rusia y Ucrania. Los mercados mantienen cautela sobre avances a corto plazo. Vemos que el oro retrocede hacia el nivel de 4.930 dólares, pero la venta es limitada con mercados clave de Asia cerrados. El mercado está entre señales de un mercado laboral de EE. UU. muy fuerte y datos de inflación más suaves que apuntan a posibles recortes de tipos. Esto dificulta tomar una postura clara a muy corto plazo.Enfoque en la ruta de la Fed
La ruta de la Reserva Federal sigue siendo la cuestión central, con una inflación que se mantiene alta desde mediados de 2025 pese a las fuertes subidas de tipos que terminaron en 2023. Datos recientes del gobierno de EE. UU. confirman que el índice PCE (gasto en consumo personal, una medida de inflación) se mantiene cerca del 3%, un punto porcentual completo por encima del objetivo de la Fed. Esta resistencia de la inflación hace que la apuesta del mercado por un recorte en junio, ahora con una probabilidad del 52%, parezca agresiva. Los riesgos geopolíticos están dando soporte al precio del oro y por ahora evitan una caída mayor. Las nuevas tensiones en el Estrecho de Ormuz son especialmente relevantes, ya que cualquier interrupción en una vía marítima que mueve más del 20% del suministro diario mundial de petróleo podría impulsar una fuerte búsqueda de refugio (movimiento de inversores hacia activos considerados más seguros). Las conversaciones diplomáticas sobre Rusia y Ucrania se miran con escepticismo, lo que añade incertidumbre y apoya mantener oro. Dadas estas señales contradictorias, conviene considerar estrategias que ganen si el precio se mueve en cualquier dirección, en lugar de apostar por un resultado concreto. Estrategias con opciones (contratos que dan derecho, no obligación, a comprar o vender a un precio) como straddles largos (compra de una opción de compra y una de venta al mismo precio y vencimiento) o strangles (similar, pero con precios distintos) pueden funcionar, porque buscan beneficiarse de más volatilidad (oscilaciones del precio). Los próximos datos económicos de esta semana podrían generar los movimientos que estas posiciones buscan. En las próximas semanas, el foco debe estar en las actas de la Fed y en el dato del PCE subyacente. Estas publicaciones darán la señal más clara sobre si la Fed se acerca a las expectativas del mercado de recortes o si se apoya en los datos económicos sólidos. Los traders de derivados (productos cuyo valor depende de otro activo, como futuros y opciones) deben prepararse para movimientos bruscos alrededor de estos eventos y posicionarse para aprovechar la volatilidad resultante.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
