Economía de EE. UU. y Movimientos de Moneda
El último informe de NFP reveló que el mercado laboral creó 73,000 empleos, quedando por debajo de los 110,000 esperados. El desempleo aumentó al 4.2%, en línea con las expectativas, desde el 4.1%. Estos datos han generado especulaciones sobre un posible recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en septiembre, con la probabilidad aumentando al 80.8%. La renuncia de la gobernadora de la Reserva Federal, Adriana Kugler, puede influir en la dirección de política hacia una relajación. La libra muestra movimientos mixtos contra principales pares, con atención en la próxima decisión de política del Banco de Inglaterra, donde se anticipa un recorte de tasas de 25 puntos básicos. Los datos de empleo del Reino Unido mostraron una tendencia de contratación más lenta, con la inflación aumentando inesperadamente. Los datos revisados del PMI compuesto y de servicios de S&P para julio serán vigilados de cerca, con estimaciones preliminares que indican un crecimiento económico moderado. Una declaración del presidente de EE. UU., Trump, sobre el despido de un funcionario de la Oficina de Estadísticas Laborales ha planteado dudas sobre la credibilidad de los datos. Dada la reciente debilidad del dólar estadounidense, estamos observando de cerca los mercados de derivados en busca de signos de una caída continua. La caída del índice del dólar a alrededor de 98.60 es resultado directo del decepcionante informe de nóminas de julio, que mostró la creación de solo 73,000 empleos. Este gran desfase ha reforzado nuestra opinión de que la economía estadounidense está frenando.Cambios en la Política Monetaria
La probabilidad de un recorte de tasa por parte de la Reserva Federal en septiembre ha aumentado ahora a más del 80%, un salto significativo desde poco menos del 60% hace una semana. Este cambio de sentimiento es respaldado además por los últimos datos del índice de precios al consumidor (IPC), que mostraron que la inflación se enfría al 2.8% interanual, dando más margen a la Reserva Federal para relajar la política. Creemos que las opciones que apuestan en contra del dólar, como comprar opciones de venta en ETFs vinculados al dólar, se están volviendo cada vez más atractivas. Mirando hacia atrás, vemos paralelismos con el giro de la Reserva Federal en 2019, cuando el crecimiento global lento provocó un cambio de endurecimiento a relajación, llevando a un período de suavidad del dólar. La reciente renuncia de un gobernador de la Reserva Federal con una postura dura solo añade a la perspectiva de relajación de la política monetaria. Nos estamos posicionando para un entorno similar en las próximas semanas. Para la libra, la situación es más compleja, creando oportunidades en juegos de volatilidad. Mientras que se espera que el Banco de Inglaterra también recorte tasas en 25 puntos básicos, el Reino Unido enfrenta una difícil combinación de crecimiento lento y una inflación persistente. Esto hace que la dirección de la libra esterlina sea menos segura en comparación con el dólar estadounidense. Por lo tanto, estamos considerando estrategias como un strangle largo en el par GBP/USD, utilizando opciones para beneficiarnos de un gran movimiento de precio en cualquier dirección tras la decisión del Banco de Inglaterra. Con ambos bancos centrales inclinándose hacia la relajación, la clave será cuál de ellos actúa de manera más decisiva. La reacción del mercado a los próximos datos revisados del PMI del Reino Unido proporcionará la siguiente pista importante. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
