Oro y Recortes de Tasas
El oro ha atraído a vendedores debido al acuerdo de paz entre Israel y Hamas que afecta a los activos refugio. Las apuestas sobre el recorte de tasas de la Reserva Federal de EE. UU. y un posible cierre del gobierno han limitado el movimiento del dólar estadounidense, brindando apoyo al oro. Los traders están esperando el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, para obtener información sobre los recortes de tasas.
El oro se ha recuperado hacia el nivel de $4,000, recuperando la mayor parte de las pérdidas de la sesión asiática. La expectativa de más recortes de tasas por parte de la Fed apoya los precios del oro, y las preocupaciones por un prolongado cierre del gobierno de EE. UU. contribuyen a este impulso. A pesar de que las tensiones geopolíticas están disminuyendo con el acuerdo Israel-Hamas, el camino del oro parece ser ascendente.
La posibilidad de recortes de tasas en octubre y diciembre es del 93% y el 79%, respectivamente. El cierre del gobierno de EE. UU. continúa, debilitando el dólar estadounidense y ayudando al oro. Las tensiones con Rusia por el posible suministro de misiles de EE. UU. a Ucrania aumentan los riesgos geopolíticos, lo que beneficia la estabilidad del oro.
Análisis Técnico
Técnicamente, el oro ha mostrado resistencia cerca de la marca de $4,000, indicando una trayectoria ascendente si supera los $4,035-4,036. Un movimiento sostenido por encima de $4,100 podría impulsar más ganancias. Por el contrario, una caída por debajo de $4,000 podría llevar al oro a probar niveles de soporte más bajos alrededor de $3,948-$3,947, con una posible disminución adicional.
Dada la situación actual del 9 de octubre de 2025, observamos que el oro se mantiene fuerte por encima de la crítica marca de $4,000. La reciente caída fue rápidamente absorbida, lo que indica que el sentimiento optimista subyacente sigue intacto. El principal impulso es la expectativa generalizada de más recortes de tasas de interés de la Reserva Federal este año.
Debemos enmarcar esto en el contexto del importante cambio de política de la Fed que comenzó a finales de 2023 y continuó a lo largo de 2024. Después de ver que la inflación del PCE central cayó al 2.6% a finales de 2024, se estableció el camino para el ciclo de flexibilización en el que nos encontramos ahora. La herramienta CME FedWatch que muestra ahora un 93% de probabilidad de un recorte este mes deja claro que el mercado está posicionado para dinero más barato, lo cual es favorable para el oro.
Impacto del Cierre del Gobierno de EE. UU.
El cierre del gobierno de EE. UU., ahora en su noveno día, está alimentando la debilidad del dólar estadounidense. Recordamos el cierre de 35 días de 2018-2019 y la incertidumbre del mercado que causó, la cual a menudo beneficia a los activos refugio. Este estancamiento político está proporcionando un apoyo constante a los precios del oro y limitando cualquier fuerza significativa en el dólar.
Aunque el acuerdo de paz Israel-Hamas está causando algunas tomas de ganancias a corto plazo, los riesgos geopolíticos más amplios no han desaparecido. Las tensiones con Rusia son un recordatorio de los mismos conflictos que ayudaron a impulsar el histórico aumento del oro durante 2024. Este contexto debería limitar cualquier caída significativa para el metal precioso en las próximas semanas.
Para los traders de derivados, esto sugiere una estrategia de compra de opciones de compra con precios de ejercicio por encima del reciente máximo histórico de alrededor de $4,060. Esto permite participar en la esperada tendencia ascendente mientras se limita el riesgo. Los traders más conservadores podrían considerar vender opciones de venta aseguradas en efectivo o spreads de opciones de venta alcistas con un precio de ejercicio por debajo del fuerte soporte psicológico en $4,000 para recolectar primas.
Con el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el horizonte, es casi seguro que habrá un aumento en la volatilidad. Los traders podrían posicionarse para esto usando straddles, comprando tanto una opción de compra como una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Esta estrategia se beneficiaría de un gran movimiento de precios en cualquier dirección después de sus comentarios.
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