Debate sobre la Política de la Reserva Federal
Los responsables de políticas de la Reserva Federal están divididos sobre los cambios de tasas, con algunos preocupados por la inflación. Entre ellos, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, considera que la política monetaria de EE. UU. es demasiado restrictiva. En contraste, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, apoya mantener las tasas actuales hasta que la inflación muestre una disminución significativa hacia el objetivo del 2%. El oro se considera un activo refugio y una protección contra la inflación y las monedas en depreciación. Los bancos centrales, especialmente de economías emergentes como China, India y Turquía, aumentaron sus reservas de oro en 1,136 toneladas en 2022, la cifra más alta registrada. El oro típicamente se comporta de manera inversa al dólar estadounidense y a los mercados de acciones, subiendo cuando el dólar se debilita o los mercados de riesgo caen. Con el oro alcanzando alrededor de $4,195, vemos el esperado fin del prolongado cierre del gobierno de EE. UU. como un catalizador clave. Esta resolución reanudará el flujo de datos económicos, proporcionando a la Reserva Federal la claridad necesaria para actuar. El enfoque inmediato debe estar en los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal más tarde hoy para detectar cambios en el sentimiento a corto plazo. El mercado está apostando cada vez más por un recorte de tasas de la Fed en diciembre, y creemos que esta es la razón principal de la reciente fortaleza del oro. Vemos esta tendencia respaldada por el último informe de empleo de octubre de 2025, que mostró una desaceleración en la contratación a solo 130,000, sugiriendo que la economía se está enfriando lo suficiente como para que la Fed relaje su política. Las tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad de tener oro, haciéndolo más atractivo.Volatilidad del Mercado y Estrategia
Sin embargo, debemos estar atentos a la volatilidad, ya que no todos los responsables de la Fed están de acuerdo. La última lectura del Índice de Precios al Consumidor de octubre de 2025 fue del 2.8%, lo que sigue estando obstinadamente por encima del objetivo del 2% de la Fed y proporciona municiones a los más conservadores. Por lo tanto, cualquier lenguaje firmemente inesperado de la Fed podría desencadenar una caída repentina, aunque probablemente temporal, en el precio del oro. Dado este contexto, deberíamos considerar la compra de opciones de compra o implementar estrategias de “bull call spread” en futuros de oro para capitalizar el impulso ascendente. Estas estrategias nos permiten beneficiarnos de un rally continuo mientras limitamos nuestras pérdidas potenciales si la Fed presenta una sorpresa hawkish. El entorno actual parece favorable para un movimiento continuo al alza, posiblemente superando el nivel de $4,200. La correlación inversa con el dólar estadounidense también es una parte crítica de nuestra estrategia. A medida que crecen las expectativas de un recorte de tasas, el dólar debería debilitarse aún más, proporcionando un impulso significativo para el oro. Podemos complementar nuestras posiciones largas en oro considerando posiciones cortas en el Índice del Dólar estadounidense. Este optimismo está respaldado por una fuerte demanda continua de los bancos centrales, lo que crea un sólido soporte de precio. Después de las compras récord que vimos en 2022, datos recientes muestran que los bancos centrales globalmente añadieron otras 250 toneladas en el tercer trimestre de 2025. Estas compras sostenidas de instituciones oficiales ayudan a absorber cualquier presión de venta y refuerzan el papel del oro como un activo de reserva clave.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
