Trayectoria del Oro y Niveles Clave
El oro experimenta un movimiento ascendente a medida que el dólar estadounidense se debilita, respaldado por una demanda renovada. Hasta la sesión europea del jueves, el oro subió por encima del nivel de $4,000 debido a preocupaciones sobre un cierre prolongado del gobierno de EE. UU. que afecta al dólar. Sin embargo, factores como el optimismo comercial entre EE. UU. y China y la postura restrictiva de la Reserva Federal limitan la inversión agresiva en oro.
La Reserva Federal indicó que no habrá más recortes de tasas en diciembre, lo que podría limitar la depreciación del dólar. Esto, junto con el optimismo comercial tras las discusiones entre líderes estadounidenses y chinos, restringe el impulso ascendente del oro. Los operadores esperan discursos de miembros clave del FOMC para obtener más orientación sobre los futuros recortes de tasas, lo que impacta la trayectoria del oro.
El oro se acerca a la media móvil simple de 100 horas cerca de $4,016, un nivel crítico a superar para obtener más ganancias. Si no logra superar el retroceso de Fibonacci del 23.6%, sugiere una posible venta cerca del nivel de $4,000. Si el oro baja por debajo de $3,950, existen niveles de soporte cerca de $3,917, lo que podría llevar a más caídas.
El Impacto del Dólar Estadounidense
El dólar estadounidense, la moneda más negociada del mundo, influye en las tasas de cambio globales. Las políticas de la Reserva Federal, incluidas las tasas de interés y las medidas cuantitativas, son esenciales para la valoración del dólar. La flexibilización cuantitativa tiende a debilitar el dólar, mientras que el endurecimiento generalmente lo fortalece.
El oro vuelve a probar el crucial nivel de $4,000, y este patrón se siente familiar en situaciones pasadas. Una ligera corrección en el dólar estadounidense está proporcionando apoyo, pero el billete verde sigue siendo fuerte en general. El Índice del Dólar (DXY) ha estado cerca de la marca de 108 durante semanas, limitando cualquier movimiento explosivo al alza para el metal.
Los comentarios de la Reserva Federal siguen siendo restrictivos, especialmente con el informe del Índice de Precios al Consumidor de septiembre de 2025 que muestra una inflación aún alta del 3.9%. Esto nos recuerda ciclos anteriores donde el banco central se opuso a las esperanzas del mercado por una política más flexible. Como resultado, los operadores están reduciendo las apuestas sobre algún recorte de tasas antes de mediados del próximo año.
Sin embargo, hay señales crecientes de una desaceleración económica que están creando demanda de refugio seguro para el oro. El último informe de Nóminas No Agrícolas para septiembre de 2025 mostró un número más débil de lo esperado, con 175,000 empleos, lo que genera preocupaciones sobre el mercado laboral. Esta incertidumbre es lo que mantiene el interés en el oro, incluso ante un dólar fuerte.
Usando Estrategias de Opciones
Dadas estas señales contradictorias, se observa un aumento en la demanda de estrategias de opciones que pueden beneficiarse de un aumento en la volatilidad. Un straddle largo utilizando opciones con expiraciones en las próximas semanas, centradas en el precio de ejercicio de $4,000, podría ser una forma de operar la posibilidad de un gran movimiento en cualquiera de las direcciones. Este enfoque permite a los operadores capitalizar un breakout sin tener que adivinar correctamente su dirección.
Para aquellos que son pesimistas debido a la postura de la Reserva Federal, comprar opciones de venta ofrece una posición con riesgo definido. Creemos que considerar opciones de venta con precios de ejercicio cerca de los niveles de $3,950 y $3,900 podría proporcionar protección o una forma de especular sobre una corrección. Esta estrategia se vuelve particularmente interesante si el oro no logra mantenerse por encima de la marca de $4,000.
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