El dólar estadounidense se debilitó el martes, con el Índice del Dólar (DXY) volviendo a situarse por debajo de 102,00 tras desvanecerse la fortaleza de comienzos de semana; la menor ansiedad fiscal en Francia respaldó un tono general más favorable al riesgo. La atención del miércoles se desplaza a las solicitudes de hipotecas de la MBA, las expectativas de inflación del consumidor de la Fed de Nueva York y las actas del FOMC, junto con declaraciones de Logan (Fed). El oro avanzó ligeramente en un movimiento de consolidación, pero se mantuvo por debajo de 4.200 dólares por onza troy, apoyado por un dólar más débil y menores rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU.
En el mercado de divisas, el EUR/USD rebotó hacia máximos semanales cerca de 1,1280, con la Producción Industrial de Alemania y las intervenciones de Cipollone y Vujčic (BCE) en el punto de mira. El GBP/USD avanzó hacia 1,3300 antes de la tasa hipotecaria de la BBA y el índice de precios de la vivienda de Lloyds. El USD/JPY subió por encima de 158,00, con el foco girando hacia el índice Tankan de Reuters, los ingresos medios en efectivo y los índices adelantado y coincidente preliminares. El AUD/USD amplió las ganancias por tercera jornada, a un paso de 0,7000, antes de los permisos de construcción definitivos, las aprobaciones de vivienda privada y el índice manufacturero de Ai Group, mientras que el WTI de primer vencimiento cayó por tercera sesión, rompiendo por debajo de 87,00 dólares por barril a medida que se relajaban las preocupaciones por el suministro en Oriente Medio.
Estrategias con derivados y oportunidades clave en divisas
La caída del Índice del Dólar (DXY) por debajo de 102,00 abre oportunidades tácticas de posiciones cortas para operadores de derivados en las próximas semanas. Sugerimos vigilar de cerca las próximas actas del FOMC y las expectativas de inflación, ya que cualquier sesgo dovish podría acelerar este impulso bajista del USD. Históricamente, cuando el DXY perfora niveles clave de soporte, suele desencadenar ventas automáticas que podemos capturar mediante opciones put.
Con el EUR/USD rebotando hacia 1,1280 por el desvanecimiento de las preocupaciones fiscales en Francia, deberíamos considerar la compra de opciones call en retrocesos menores. La senda de menor resistencia apunta al alza, especialmente si los próximos datos industriales alemanes muestran señales de estabilización. Recomendamos situar stops de protección justo por debajo de la zona de soporte de 1,1200 para gestionar el riesgo frente a comentarios inesperadamente hawkish de los banqueros centrales.
Enfoques para GBP, JPY, AUD y materias primas
El fuerte impulso de la libra esterlina hacia 1,3300 presenta otra operación de ruptura que podemos aprovechar mediante spreads verticales alcistas. Si los datos de vivienda e hipotecas del Reino Unido se mantienen sólidos, anticipamos que el GBP/USD podría apuntar con facilidad al nivel de 1,3450. El uso de estrategias con opciones de riesgo limitado nos permite participar en este momentum sin exponernos a gaps nocturnos.
Mientras tanto, el USD/JPY ha vuelto a situarse por encima de 158,00, mostrando una divergencia frente al debilitamiento del billete verde que exige un enfoque prudente. Debemos monitorizar los ingresos medios en efectivo y los indicadores adelantados de Japón para evaluar si el Banco de Japón se verá presionado a actuar. Dado que la convicción alcista parece débil, favorecemos estrategias de rango, como los iron condors, para beneficiarnos de una posible consolidación.
Por último, el dólar australiano está poniendo a prueba el hito crítico de 0,7000, apoyado por un oro que se mantiene estable cerca de su elevado nivel de 4.200 dólares. En cambio, la caída del crudo West Texas Intermediate por debajo de 87,00 dólares, debido a la relajación de las tensiones geopolíticas, sugiere que deberíamos cubrir nuestras posiciones ligadas a materias primas. Preferimos comprar calls sobre AUD/USD y, al mismo tiempo, utilizar spreads bajistas de puts en futuros de petróleo para equilibrar el riesgo.
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