El dólar estadounidense encadenó su cuarta subida semanal consecutiva y volvió a niveles no vistos en 18 meses, a medida que los mercados revalorizaron la probabilidad de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal en el 4T. El repunte del crudo reforzó las preocupaciones inflacionistas, mientras que la renovada inquietud fiscal en Francia contribuyó a arrastrar al euro a mínimos de 17 meses frente al dólar. Las rentabilidades de los Treasury, por el contrario, cedieron desde los máximos recientes a lo largo de toda la curva, aunque el índice dólar (DXY) avanzó por encima de 102,50 y superó su media móvil simple de 200 semanas. La atención se centra ahora en las publicaciones de inflación de la próxima semana, junto con los datos de gasto de los consumidores y un discurso del presidente Warsh.
Expectativas sobre la Fed y datos económicos recientes
Los mercados han pasado en gran medida página respecto al dato de nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls) de septiembre de +29.000, manteniendo intacta la expectativa de que no haya subida en octubre, aunque todavía inclinándose hacia un movimiento de un cuarto de punto en diciembre. Las actas del FOMC de la reunión del 15–16 de septiembre mostraron un apoyo unánime a un aumento de 25 puntos básicos, con riesgos para la inflación sesgados al alza y el mercado laboral cerca del pleno empleo; también citaron riesgos al alza para la demanda derivados de la inversión en IA.
Posicionamiento en el dólar y indicadores de mercado
Los datos de posicionamiento mostraron que las posiciones largas netas en USD aumentaron hasta casi 11,9K contratos, mientras que el cambio a cuatro semanas mejoró a -5.144 desde -8.352 y el interés abierto subió hasta algo más de 48,3K; la exposición especulativa fue del 24,6%, su percentil del 45,5, y el percentil de posición neta del 48,2.
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