El dólar estadounidense se ha afianzado a medida que las rentabilidades de los Treasuries han reajustado las expectativas sobre los tipos, con el 10 años tocando brevemente en torno al 5,15%, un máximo no visto desde 2007, y el 30 años alcanzando un nivel no registrado en más de dos décadas. Para la mañana del viernes, el Índice Dólar se situaba cerca de 101,30–101,40, mientras el EUR/USD cotizaba en torno a 1,1380 y el USD/JPY se aproximaba a 159,00, y la libra esterlina se mantenía cerca de un mínimo de tres meses. El movimiento refleja la divergencia entre la Reserva Federal y otros bancos centrales, pero también endurece las condiciones financieras vía mayores costes de financiación y unas métricas de valoración de la renta variable más exigentes, especialmente si el repunte de las rentabilidades en la parte larga de la curva responde a la incertidumbre sobre la inflación, a preocupaciones fiscales o a una prima por plazo más elevada, y no a un crecimiento más sólido.
La energía ha añadido otra fuente de tensión, con el Brent de vuelta por encima de los 100 dólares por barril, lo que complica el panorama de la inflación incluso cuando los tipos no pueden corregir disrupciones de oferta. Los datos de EEUU han reforzado la narrativa de resiliencia, con el PMI compuesto preliminar subiendo a 58,4 desde 56, y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayendo a 197.000, lo que puede traducirse en expectativas de tipos más altos durante más tiempo. En otros mercados, el oro retrocedió hacia los 4.200–4.250 dólares la onza, ya que las rentabilidades y el dólar elevaron el coste de oportunidad. Ahora, los mercados se fijan en los pedidos de bienes duraderos en EEUU y en el dato final de confianza de la Universidad de Michigan, antes de la publicación de las actas del Banco de Japón el 28 de septiembre.
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