Distribución de Pronósticos del IPP Básico
Los pronósticos del IPP básico incluyen: anualmente 2.9% (5%), 2.8% (25%), 2.7% (65% consenso), 2.6% (5%); mensualmente 0.3% (27%), 0.2% (64% consenso), 0.1% (9%). El enfoque permanece en las cifras básicas en lugar del IPP general. El dólar estadounidense aumentó ampliamente tras un informe débil del IPC en EE. UU. A pesar de la estabilidad inicial, la moneda recibió fuertes compras una hora después de la publicación, posiblemente influenciada por la liquidación de posiciones cortas en el dólar. Las expectativas de recortes de tasas se han ajustado, con los precios actuales indicando 44 puntos básicos de alivio para fin de año, bajando de 47 puntos básicos. Dependiendo del informe del IPP en EE. UU. de hoy, estas predicciones podrían variar. Un informe débil podría aumentar las expectativas de alivio a 50 puntos básicos y revertir las ganancias recientes del dólar, mientras que datos fuertes podrían generar preocupaciones sobre un aumento en meses próximos. Estábamos observando la distribución ajustada de pronósticos, que mostraba un fuerte consenso en torno a una lectura básica mensual de 0.2%. Sin embargo, los datos reales de mayo llegaron planos a 0.0% para el IPP básico, una sorpresa negativa significativa. Este resultado, confirmado cuando la Oficina de Estadísticas Laborales publicó los números el 13 de junio, crea un poderoso catalizador contra el dólar estadounidense.Expectativas del Mercado y Estrategia
Debemos anticipar que los 44 puntos básicos de alivio fijados tras el informe del IPC ahora aumentarán significativamente. Después de estos datos de precios al productor sorprendentemente suaves, la herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de un recorte de tasas para septiembre ha superado el 60%. Esta revalorización sugiere que la liquidación de posiciones cortas en el dólar vista ayer probablemente revertirá drásticamente. Dada la consecutividad de informes de inflación más suaves, vemos una oportunidad en los mercados de opciones para posicionarnos ante una mayor debilidad del dólar. Los operadores podrían considerar comprar opciones de compra en divisas como el Euro o la Libra Esterlina frente al dólar. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo definido para capitalizar en una posible tendencia de desinflación renovada en EE. UU. Creemos que el mercado podría estar entrando en una fase similar a finales de 2023, donde cada dato débil alimenta apuestas agresivas sobre el alivio de la Reserva Federal. Los operadores que utilizan futuros de tasas de interés y swaps deben estar preparados para una revalorización más suave a lo largo de la curva de rendimiento. Posicionarse para tasas de interés más bajas a corto plazo en las próximas semanas parece prudente, mientras el mercado procesa esta evidencia consecutiva de presiones de precios a la baja.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
