Escalamiento de la Guerra Comercial entre EE. UU. y China
La guerra comercial entre EE. UU. y China se intensificó cuando el presidente Trump la reconoció y el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, hizo comentarios en contra del negociador comercial de China. Mientras tanto, la Reserva Federal indica más alivio monetario. El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, y el miembro de la junta, Stephen Miran, señalan más recortes de tasas. La Reserva Federal, en medio de un cierre del gobierno de EE. UU., publicará el informe de producción industrial de septiembre, esperando un modesto crecimiento del 0.1%. Se esperan más detalles sobre la política monetaria del presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Alberto Mussalen. La guerra comercial comenzó en 2018 bajo el mando de Trump, introduciendo aranceles y tensando las relaciones económicas. Con el retorno de Trump a la presidencia, se ha reavivado la tensión, aplicando aranceles del 60% a los bienes chinos. Esto impacta la dinámica económica global, contribuyendo a desafíos inflacionarios. Observamos que el índice del dólar estadounidense lucha por mantenerse firme, con una presión significativa que lo empuja hacia abajo desde sus máximos recientes. Esta debilidad proviene de una combinación de renovadas tensiones comerciales entre EE. UU. y China, así como señales claras de la Reserva Federal sobre más recortes de tasas este año. En retrospectiva, vimos un patrón similar en 2019 cuando la Reserva Federal recortó tasas tres veces en medio de la incertidumbre comercial, haciendo que el DXY cayera casi un 3% en la segunda mitad de ese año.Reacción del Mercado y Oportunidades Estratégicas
La guerra comercial renovada es la mayor fuente de incertidumbre, y deberíamos esperar movimientos bruscos en los mercados en las próximas semanas. Históricamente, durante el pico del conflicto comercial de 2019, el índice de volatilidad VIX aumentó más del 40% en dos ocasiones distintas tras anuncios de aranceles. Por lo tanto, comprar opciones de compra sobre el VIX o ETFs relacionados con el VIX podría ser una forma prudente de beneficiarse de esta esperada turbulencia. Dada la postura dovish de la Reserva Federal, con los mercados de futuros ahora valorando más del 85% de probabilidad de un recorte de tasas en la próxima reunión, anticipamos una mayor debilidad del dólar frente al euro. Esto hace que tomar una posición larga en EUR/USD sea atractivo. Usar opciones de compra en EUR/USD podría ser una forma eficiente de capital para obtener exposición a este potencial aumento mientras se limita el riesgo. Aunque vemos un rebote temporal en USD/JPY, la perspectiva general indica un dólar más débil y un yen más fuerte como refugio seguro. Observamos esto en agosto de 2019, cuando las tensiones comerciales aumentaron y USD/JPY cayó por debajo de 105. Una estrategia de vender en estos rebotes o comprar opciones de venta en USD/JPY parece adecuada para posicionarse contra el sentimiento actual de aversión al riesgo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
