El Anuncio de la Tasa del BOE
El BOE indica una probabilidad de más recortes de tasas si sigue la desinflación. Las expectativas del mercado son fuertes para una reducción de tasas en la reunión del 18 de diciembre, tras el anuncio del presupuesto del Reino Unido el 26 de noviembre. El oro se consolida cerca de $4,000 en medio de un sentimiento cauteloso, mientras que el EURO se fortalece frente a la libra debido al cambio hacia posturas más accommodativas del BOE. Los datos de China apuntan a una corrección en el precio del cobre, con los ETF de oro atrayendo inversiones durante octubre. En otras partes, Libia busca aumentar la producción de petróleo y la tasa de desempleo en Canadá alcanzó el 6.9% en octubre. La señal del Banco de Inglaterra ayer para un posible recorte de tasas el 18 de diciembre ha trazado un camino claro para la dirección de la libra. Observamos que los swaps de índices nocturnos ahora valoran una probabilidad de más del 70% de un recorte de 25 puntos base el próximo mes. Esto hace que posicionarse para una mayor debilidad de la libra sea una estrategia principal para las próximas semanas. Esta postura dovish está justificada por estadísticas recientes, con los últimos datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales mostrando que la inflación del IPC del Reino Unido cayó al 3.1% en octubre, una desaceleración significativa del 3.5% visto solo dos meses antes. Además, hemos visto que el crecimiento salarial se desaceleró al 4.5%, aliviando las presiones inflacionarias que anteriormente preocupaban al Comité de Política Monetaria. Estos datos brindan un apoyo fundamental para que el BOE comience su ciclo de flexibilización.Estrategias de Trading para GBP/USD
Para los traders de derivados, el aumento de la volatilidad implícita a un mes en GBP/USD hacia el 9.5% sugiere que el mercado se está preparando para movimientos alrededor del presupuesto del Reino Unido el 26 de noviembre y la posterior reunión del BOE. Esto hace que comprar opciones de venta de GBP/USD sea una forma efectiva de posicionarse para una caída mientras se define el riesgo. Vender spreads de opciones de compra también podría ser una estrategia viable para financiar estas posiciones o expresar una visión bajista pero limitada. Podemos mirar hacia ciclos anteriores de flexibilización del BOE, como el que comenzó a finales de 2007, que dio inicio a un periodo prolongado de bajo rendimiento de la libra frente al dólar. La historia muestra que los recortes iniciales en un nuevo ciclo a menudo tienen el impacto más significativo a la baja en la moneda. Este precedente histórico refuerza nuestra opinión de que el camino de menor resistencia para la libra es hacia abajo en el nuevo año. El catalizador clave antes de la reunión de diciembre es la publicación del presupuesto del Reino Unido el 26 de noviembre. Un anuncio de consolidación fiscal significativa, o “carga fiscal”, daría aún más justificación al BOE para recortar tasas y apoyar la economía. Los traders podrían utilizar opciones de corto plazo que expiren después de esta fecha para especular sobre una reacción inmediata del mercado. Más allá del dólar, la debilidad de la libra probablemente será aún más pronunciada en los cruces, particularmente contra el euro. El par EUR/GBP ya ha respondido positivamente a la divergencia en las perspectivas de los bancos centrales. Utilizar futuros o contratos a plazo para construir posiciones largas en EUR/GBP parece una manera prudente de operar en este tema.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
