Los precios de la plata se negocian actualmente en alrededor de $48.70 por onza troy durante las horas asiáticas. Este aumento se atribuye a una mayor demanda de refugio seguro antes de los datos de inflación de EE. UU. que se publicarán el viernes, en medio de preocupaciones sobre el cierre del gobierno de EE. UU. que retrasa datos económicos clave. La posibilidad de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal al 3.75%-4.00% contribuye al apoyo para la plata, que no genera intereses. Según una encuesta de Reuters, 115 de 117 economistas predicen una reducción de 25 puntos básicos en octubre, con 83 esperando más recortes más adelante en el año. La plata se retiró recientemente de un récord histórico de $54.86, afectada por un posible acuerdo comercial entre EE. UU. y China que mejora el sentimiento del mercado. El presidente de EE. UU., Trump, se reunirá con el presidente Xi Jinping, y se espera que las discusiones incluyan varios temas comerciales y geopolíticos importantes. La plata sigue siendo un activo valioso para la diversificación y coberturas durante períodos de inflación. Factores como la inestabilidad geopolítica, las tasas de interés y la fortaleza del dólar estadounidense pueden influir en su precio. El uso industrial en sectores como la electrónica y la energía solar también afecta su valoración. La plata típicamente sigue los movimientos de precios del oro, siendo la relación oro/plata una referencia para las valoraciones relativas. Con la plata retirándose de su reciente récord histórico de $54.86, estamos viendo un momento crítico de indecisión alrededor de la marca de $48.70. Esta pausa es impulsada por la demanda de refugio seguro antes de datos clave de inflación, creando un ambiente tenso para los comerciantes. Las próximas semanas probablemente se definirán por cómo el mercado absorbe esta nueva información. La reunión de la Reserva Federal el 29 de octubre es el catalizador más significativo a corto plazo para la plata. Los precios actuales del mercado, reflejados en la herramienta CME FedWatch, muestran un 92% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos, lo que sería positivo para un activo que no genera intereses como la plata. Los comerciantes de derivados deben prepararse para la volatilidad que traerá este anuncio, ya que una desviación de las expectativas podría desencadenar un movimiento abrupto. Sin embargo, los datos de inflación de EE. UU. que se publicarán mañana serán cruciales, especialmente después del informe del IPC de septiembre a mediados de octubre de 2025 que fue ligeramente más alto de lo esperado con un 3.8%. Otro dato de inflación fuerte podría desafiar la disposición de la Reserva Federal a reducir las tasas, creando un posible obstáculo para los precios de la plata. Esta incertidumbre hace que mantener posiciones al descubierto sea arriesgado. Debido a la volatilidad esperada, creemos que las estrategias de opciones son prudentes. Un “long straddle”, que implica la compra de una opción de compra y una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento, podría ser una forma efectiva de operar con los próximos anuncios económicos. Esta estrategia ganaría con un movimiento de precio significativo en cualquier dirección sin apostar por el resultado. También debemos considerar la fuerte demanda industrial de la plata, que añade un nivel de soporte fundamental. Datos recientes del tercer trimestre de 2025 mostraron que las ventas mundiales de vehículos eléctricos aumentaron un 22% interanual, un sector que utiliza mucho la plata. Este uso industrial robusto puede proporcionar un piso para los precios incluso si la demanda de refugio seguro disminuye temporalmente. La relación oro/plata se encuentra actualmente cerca de 50 a 1, lo cual es bajo en comparación con el promedio del siglo XXI de alrededor de 68 a 1 que hemos visto. Esto sugiere que la plata puede estar ligeramente sobrevalorada en relación con el oro en este momento, un factor que podría limitar más ganancias. Los comerciantes deben observar esta relación, ya que un movimiento al alza podría señalar una rotación de salida de plata hacia oro. Los factores geopolíticos siguen siendo una carta de triunfo que podría reencender la compra de refugio seguro. Cualquier desarrollo negativo en las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China o impactos del prolongado cierre del gobierno de EE. UU. podrían enviar rápidamente la plata de regreso hacia sus máximos. Por lo tanto, mantener cierta exposición al potencial de alza a través de opciones de compra o “bull call spreads” parece justificado.

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