El valor del oro ha aumentado por cuarto día, encontrando soporte cerca del nivel de $3,350, impulsado por un dólar estadounidense más débil. A pesar de las dificultades iniciales en la sesión europea, los compradores elevaron los precios desde los mínimos intradía alrededor de la media móvil simple de 50 días. En la actualidad, el oro (XAU/USD) está alrededor de $3,380, reflejando un aumento del 0.20% durante las horas de negociación en América. La atención del mercado se está desplazando hacia los desarrollos en los aranceles de EE. UU., que podrían afectar la volatilidad del mercado global. Los datos del PMI de EE. UU. mostraron variaciones, con el PMI de Servicios de S&P Global en 55.7, superando expectativas, mientras que el PMI de Servicios ISM se quedó corto en 50.1. Esto indica una resiliencia continua en la actividad del sector privado a pesar de los contratiempos. Los mercados se han recuperado tras las pérdidas de la semana pasada, impulsados por posibles reducciones en las tasas de interés de la Reserva Federal. El sentimiento actual en el mercado ha visto al Índice MSCI All-Country World y al Nasdaq aumentar entre otras ganancias del mercado.

Impacto del Dólar Estadounidense

Las pérdidas del dólar estadounidense se deben a la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y a datos económicos más débiles. A pesar de los contratiempos, los rendimientos de los bonos se mantienen cerca de los mínimos recientes, lo que apoya los precios del oro en medio de un panorama de débiles contrataciones y datos de pedidos en el sector de servicios. El Índice del Dólar Estadounidense ha estado fluctuando y actualmente se sitúa alrededor de 98.70. La demanda total de oro ha aumentado, y la demanda de inversión ha crecido a pesar de una disminución en el consumo de joyería. Las compras de los bancos centrales han disminuido un poco, pero siguen siendo fuertes, con expectativas de compras anuales significativas. Las expectativas del mercado se inclinan hacia recortes de tasas de interés, resaltados por desafíos macroeconómicos como tensiones geopolíticas y preocupaciones por la inflación que realzan el atractivo del oro. La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, expresó incertidumbre sobre recortes de tasas inminentes a pesar de los indicadores económicos más suaves. Mientras tanto, los informes económicos mixtos de EE. UU. ofrecen información sobre el consumo, los servicios y las actividades comerciales. El análisis técnico sugiere que el oro enfrentó resistencia, pero podría apuntar a nuevos máximos si la tendencia se mantiene. Indicadores técnicos como RSI y MACD apuntan a presiones bajistas en disminución. El oro mantiene relaciones inversas con el dólar estadounidense y otros activos, actuando como una protección en tiempos inestables. Las fluctuaciones en el precio del oro son a menudo una respuesta a eventos geopolíticos, tasas de interés y la fortaleza del dólar, sirviendo como un resguardo contra la inflación y la depreciación de la moneda.

Estrategias de Inversión

Dada la actual tendencia, vemos una oportunidad en las próximas semanas para posicionarnos a favor de precios más altos del oro. La combinación de un dólar estadounidense más débil y la anticipación del mercado de recortes de tasas de la Reserva Federal crea un entorno favorable. Debemos considerar estrategias que se beneficien de un aumento continuo desde el actual nivel de $3,380. Para una postura alcista directa, estamos considerando comprar opciones de compra con precios de ejercicio por encima de $3,400. Este enfoque nos permite capitalizar movimientos ascendentes mientras limitamos nuestro riesgo inicial a la prima pagada. Los indicadores técnicos, con la presión bajista disminuyendo, sugieren que el reciente repunte tiene espacio para continuar. El caso de los recortes de la Reserva Federal se está fortaleciendo, lo que históricamente es positivo para el oro. El informe de inflación más reciente de julio de 2025 mostró que el Índice de Precios al Consumidor se enfrió al 2.8%, lo que brinda más flexibilidad al banco central para aliviar la política. Mirando hacia atrás al ciclo de recortes de tasas que comenzó a mediados de 2019, el oro inició un repunte de varios meses, un patrón que podríamos ver repetirse. También debemos considerar vender opciones de venta fuera del dinero para recoger primas, con precios de ejercicio cerca del nivel de soporte establecido de $3,350. Esta estrategia es rentable si el oro se mantiene estable o sube, beneficiándose de la estabilidad de precios y el desgaste del tiempo. Es una forma más conservadora de expresar una opinión alcista a neutral sobre el metal. La debilidad del dólar estadounidense es un pilar clave de apoyo para nuestra perspectiva. El Índice del Dólar estadounidense ha caído más del 2.5% desde sus máximos cerca de 101.50 a principios de mayo de este año, 2025. Mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantengan bajos y los datos económicos sigan siendo mixtos, el camino de menor resistencia para el dólar parece ser hacia abajo, beneficiando directamente al oro. Debemos estar atentos a la posible volatilidad derivada de anuncios de aranceles en EE. UU. o a un tono más agresivo de la Reserva Federal. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX) ha estado alrededor de 19, indicando una ansiedad subyacente en el mercado que podría alimentar el atractivo del oro como refugio o desencadenar fuertes reversos. Utilizar estrategias de opciones de riesgo definido ayudará a gestionar cualquier cambio inesperado en el mercado.

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