Confianza de los Comerciantes en los Próximos Recortes de Tasas
Los comerciantes, según la herramienta CME FedWatch, están seguros de otro recorte de tasas en la próxima reunión de la Reserva Federal y consideran un 78.6% de probabilidad de otro antes de diciembre. El discurso próximo del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la Conferencia de Bancos Comunitarios será de interés. En Suiza, hay cautela sobre si el Banco Nacional Suizo optará por tasas de interés negativas. Se han expresado preocupaciones sobre la inflación y el impacto de las tasas negativas en los jubilados y las instituciones financieras por parte del presidente del SNB, Martin Schlegel. El dólar estadounidense, la principal moneda de reserva global, está fuertemente influenciado por las políticas monetarias de la Reserva Federal. Los cambios en las tasas de interés y medidas de ajuste, como relajación o endurecimiento, impactan significativamente el valor del dólar. Estos factores apoyan o disminuyen la fortaleza del USD según las condiciones económicas. Las recientes actas de la Reserva Federal confirman nuestra opinión de que se avecinan más recortes de tasas en 2025, probablemente comenzando a finales de este mes. Esta política de relajación contrasta con el Banco Nacional Suizo, que parece reacio a seguir un camino similar hacia tasas negativas. Esta creciente divergencia entre los dos bancos centrales debería ejercer presión a la baja continua sobre el par USD/CHF.Divergencia de Políticas Monetarias de la Fed y el SNB
Esta postura de la Fed es justificable por las recientes cifras económicas que hemos visto. El informe de Nóminas No Agrícolas de septiembre, publicado la semana pasada, mostró que la contratación se desaceleró a 150,000, muy por debajo de las estimaciones y marcando el segundo mes consecutivo de debilidad. Esto, junto con los últimos datos de inflación subyacente PCE que cayeron a una tasa anual de 2.8%, le da a la Fed razones suficientes para recortar. Sin embargo, en Suiza, la inflación ha permanecido sorprendentemente resistente, con la última lectura para septiembre manteniéndose en 1.8%, que está firmemente dentro del rango objetivo del SNB. Esto le da al presidente Schlegel justificación para sus recientes advertencias sobre las consecuencias negativas de recortar las tasas aún más. Esto proporciona un sólido apoyo fundamental para el franco que no podemos ignorar. Para los comerciantes de derivados, este ambiente hace que comprar opciones put de USD/CHF con vencimientos en noviembre y diciembre de 2025 sea una estrategia atractiva. Con el camino de la Fed ahora más claramente señalado, la volatilidad implícita puede permanecer contenida, ofreciendo una forma económica de posicionarse para un posible quiebre por debajo del nivel de 0.8000. Estamos buscando un movimiento hacia el área de soporte de 0.7900 en las próximas semanas. Hemos visto este plan en el pasado, al observar el giro de la Fed hacia la relajación en 2019, lo que condujo a un período sostenido de debilidad del dólar frente a monedas importantes. La combinación actual de datos de empleo de EE. UU. en desaceleración e inflación enfriándose está resonando en ese período. La historia sugiere que una vez que se realiza el primer recorte, el impulso para el dólar suele ir hacia abajo. El último informe de Compromiso de Comerciantes (CFTC) también respalda este punto de vista, mostrando que los fondos apalancados han aumentado sus posiciones netas cortas contra el dólar estadounidense durante la tercera semana consecutiva. Esto nos indica que los participantes del mercado más grandes ya se están posicionando para una mayor debilidad del dólar. Parece que el camino de menor resistencia para USD/CHF es hacia abajo. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
