Apoyo Político del Partido Socialista
El respaldo del Partido Socialista reduce la probabilidad de que una votación de no confianza tenga éxito. Con su apoyo, han mejorado las posibilidades de aprobar un presupuesto, a pesar de los números ajustados en el parlamento. El proyecto de presupuesto busca reducir el déficit del 5.4% al 4.7% este año, aunque el congelamiento de pensiones podría afectar la confianza del mercado en los compromisos fiscales a largo plazo. El diferencial entre el OAT y el Bund a 10 años está ahora por debajo de 80 puntos básicos, su nivel más bajo en un mes, lo que hace que el euro parezca menos vulnerable. Si Lecornu sobrevive a la votación de no confianza, el EUR/USD podría subir y potencialmente establecer un fuerte soporte alrededor de 1.160.Reacción del Mercado a la Estabilidad Política
Con el Primer Ministro francés Lecornu sobreviviendo a la votación de no confianza esta mañana, el riesgo político inmediato ha disminuido, apoyando al euro. Estamos viendo que el EUR/USD se fortalece alrededor del nivel 1.1600, que podría convertirse en una base sólida a corto plazo. Esta estabilidad es un cambio bienvenido tras la incertidumbre que vimos a finales de septiembre de 2025. La reducción de la tensión política se puede cuantificar en el mercado de bonos, donde el diferencial entre el OAT y el Bund a 10 años se está negociando ahora en 77 puntos básicos, el más estrecho en más de un mes. Este sentimiento también se refleja en el mercado de derivados, donde la volatilidad implícita de un mes del EUR/USD cayó al 7.8% desde más del 9.5% la semana pasada. Esto sugiere que el mercado está anticipando un período más tranquilo, lo que reduce el costo de las opciones. Esta situación se siente mucho más controlada que la agitación política que afectó a los mercados franceses en 2022, sugiriendo que el mercado no está anticipando una amenaza sistémica. Sin embargo, debemos recordar que los datos del IPC de septiembre de 2025 de la Eurozona llegaron ligeramente por encima de las expectativas en 2.8%, lo que significa que el trabajo del Banco Central Europeo no ha terminado. Por lo tanto, aunque la política francesa es estable por ahora, la política monetaria sigue siendo una variable clave. Dado el nuevo nivel de soporte y la volatilidad decreciente, las estrategias que se benefician de que el euro no caiga más parecen atractivas. Vender opciones de venta del EUR/USD con precios de ejercicio por debajo de 1.1550 podría ser una forma de recaudar primas mientras se expresa la opinión de que lo peor ha pasado por ahora. Para aquellos que anticipan un lento aumento, estructurar spreads de llamadas alcistas podría ofrecer una forma de riesgo definido para posicionarse para un modesto repunte hacia 1.1700.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
