Alivio arancelario de EE. UU. a India
El presidente Trump ya había reducido el arancel del 50% para India al 18%. La eliminación de los recargos del IEEPA añade más alivio arancelario a ese recorte. Una decisión del Tribunal Supremo está vinculada a la eliminación de la amenaza arancelaria del IEEPA. Con el IEEPA fuera de juego, India tiene más margen para reabrir partes del acuerdo provisional durante la negociación. El cambio también reduce la presión sobre sectores que podían haber recibido un trato punitivo (castigo) bajo el IEEPA. Las conversaciones comerciales entre India y EE. UU. siguen en curso.Implicaciones para mercados y operadores
Para operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo, como un índice o una divisa), esto sugiere que la volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que se refleja en el precio de opciones) debería seguir baja en temas de política comercial de EE. UU. El India VIX (índice que mide la volatilidad esperada del mercado indio) se ha movido con calma entre 12 y 14 durante meses, frente a picos por encima de 20 vistos años atrás en el punto más tenso de las negociaciones. Por eso, estrategias que ganan con estabilidad, como vender opciones fuera del dinero (opciones con un precio de ejercicio que hoy no sería rentable) sobre el índice Nifty 50, son más atractivas ahora que comprar cobertura contra sobresaltos por aranceles. Sectores antes vulnerables, como el acero y los componentes de automoción, han rendido de forma más constante gracias a un entorno comercial normalizado. La subida del 8% en lo que va de año del índice Nifty Auto refleja esa confianza; lo vemos como una oportunidad para estrategias alcistas con riesgo definido (pérdida máxima limitada), como los spreads alcistas de calls (comprar una call y vender otra call a un nivel superior para limitar coste y riesgo). La amenaza de una acción punitiva repentina está en su nivel más bajo en casi una década, lo que reduce la probabilidad de caídas bruscas e inesperadas en estas industrias. Esta estabilidad también ha sostenido al par de divisas USD/INR (tipo de cambio dólar estadounidense/rupia india), que ha sido menos irregular que en años anteriores. El último boletín del Banco de la Reserva de India señaló una menor volatilidad (menos cambios bruscos) de la rupia frente al dólar, por flujos comerciales más previsibles. Esto puede hacer viables estrategias de rango (apostar a que el precio se mueve dentro de un intervalo), como los iron condors cortos (estrategia con opciones que busca ganar si el precio se queda dentro de un rango, con riesgo limitado), para las próximas semanas. Sin embargo, hay que tener presente las conversaciones preliminares del nuevo Acuerdo Económico Estratégico Integral (marco amplio de cooperación económica), previstas para el próximo mes. Aunque el contexto es positivo, cualquier fricción inesperada puede devolver la incertidumbre al mercado. Comprar puts (opciones de venta que ganan si el precio baja) del Nifty 50 baratas y de vencimiento largo podría servir como cobertura (protección) eficaz y de bajo coste ante desacuerdos inesperados durante estas negociaciones. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
