Los precios de la plata aumentaron, alcanzando aproximadamente $48.80 por onza troy durante el comercio asiático, tras la caída del índice PMI manufacturero RatingDog de China de 51.2 en septiembre a 50.6 en octubre. La demanda del metal precioso creció después de que el presidente de EE. UU. Trump anunciara planes para restringir el acceso de China a los microchips avanzados de Nvidia, lo que podría incrementar las tensiones comerciales entre EE. UU. y China.
Los datos débiles del PMI chino aumentaron la cautela en el mercado, elevando el atractivo de la plata como un refugio seguro. La plata es crucial en varios sectores como la electrónica y los paneles solares, y la demanda industrial de China es significativa a pesar de las recientes cifras del PMI. Los comerciantes también están esperando los datos del PMI manufacturero ISM de EE. UU., que podrían afectar la dinámica del mercado.
La agencia de calificación china RatingDog notó un PMI de octubre más débil de lo esperado, que se pronosticó en 50.9. Además, el prolongado cierre del gobierno de EE. UU. añadió incertidumbres económicas, lo que aumenta aún más el atractivo de la plata para los compradores.
La plata sigue siendo popular para quienes buscan diversificar carteras o protegerse contra la inflación, con opciones para adquirirla físicamente o a través de vehículos de inversión como los fondos cotizados en bolsa. Los factores que influyen en su precio incluyen eventos geopolíticos, la demanda industrial y su relación con el dólar estadounidense y el oro. El papel industrial de la plata, especialmente en electrónica y solar, impacta significativamente su precio.
Con la plata superando los $48.80, vemos señales claras de una renovada demanda como refugio seguro impulsada por múltiples factores. Las nuevas tensiones comerciales entre EE. UU. y China sobre el acceso a semiconductores, junto con el prolongado cierre del gobierno de EE. UU., están creando una incertidumbre significativa en el mercado. Este entorno apoya activos como la plata, empujando los precios hacia el nivel psicológico clave de $49.00.
Los datos de manufactura en China que muestran desaceleración añaden otra capa a esta situación. Si bien la lectura del PMI de RatingDog de 50.6 fue débil, notamos que el PMI manufacturero oficial NBS para octubre de 2025 también bajó a 49.9, indicando una contracción por primera vez desde junio. Este impacto dual de la demanda industrial en declive y el aumento de temores económicos globales es paradójicamente positivo para el papel de la plata como refugio.
Aquí en EE. UU., el cierre del gobierno de seis semanas está comenzando a afectar la economía y el dólar. Informes recientes de la CBO la semana pasada estimaron que el cierre podría recortar hasta un 0.2% del crecimiento del PIB en el cuarto trimestre, lo que ha ayudado a que el Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) caiga por debajo del nivel de soporte de 103.50. Un dólar más débil generalmente hace que las mercancías con precios en dólares, como la plata, sean más atractivas para los compradores extranjeros.
Dadas estas condiciones, estamos viendo aumentar las expectativas de volatilidad, con los mercados de opciones anticipando cambios de precio más grandes en las próximas semanas. El Índice de Volatilidad de la Plata de Cboe, por ejemplo, ha subido más del 15% en las últimas dos sesiones, reflejando los movimientos de los comerciantes para protegerse o especular sobre un potencial significativo al alza. Muchos están observando opciones de compra con vencimiento en diciembre de 2025 y enero de 2026 para captar este impulso.
Este escenario nos recuerda el mercado a finales de 2019, donde la fricción comercial geopolítica llevó a un fuerte aumento en los metales preciosos. La relación oro/plata, que actualmente está cerca de 75, se mantiene históricamente alta, sugiriendo que la plata podría tener más espacio para crecer en relación con el oro si esta tendencia continúa.
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