Los asesores de trading de materias primas (CTA) han estado cerrando posiciones cortas en oro, elevando el posicionamiento en torno a un 7% del tamaño máximo histórico, al tiempo que también reducían los cortos en platino. Se describió que el oro subía en la sesión a medida que los flujos sistemáticos volvían a las compras, junto con una demanda continuada por parte de los fondos cotizados (ETF).
Se indicó que los flujos estaban respaldados por la reanudación de las entradas en los ETF de oro chinos tras el periodo vacacional y por la demanda global sostenida de ETF. La nota aludía al riesgo geopolítico, las preocupaciones fiscales, la depreciación del dólar, la desdolarización y los temores de estanflación como factores que siguen impulsando la asignación, con la expectativa de que el oro pudiera desacoplarse aún más de los tipos reales y prolongar un mercado alcista hasta 2027. El artículo se elaboró mediante una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor.
Orientación estratégica para traders de derivados
Recomendamos a los traders de derivados alinear agresivamente sus estrategias con una visión alcista del oro, a medida que los principales asesores de trading de materias primas (CTA) cubren activamente sus posiciones cortas. Los gestores de fondos sistemáticos han recomprado recientemente cortos equivalentes a aproximadamente el 7% de su posicionamiento máximo histórico, lo que reduce drásticamente la presión bajista. Este cambio repentino en el posicionamiento genera una señal de compra sólida a corto plazo que deberíamos aprovechar utilizando apalancamiento.
Este impulso está respaldado por fuertes entradas físicas, ya que los ETF de oro globales han revertido recientemente su caída de varios años para registrar entradas netas positivas. De forma crucial, los ETF de oro chinos están registrando un repunte importante de entradas tras sus recientes festivos nacionales, lo que indica un sólido interés minorista e institucional en Asia. Deberíamos tratar de capitalizar esta demanda global sincronizada utilizando opciones call para asegurar el potencial alcista.
Contexto histórico y perspectiva a largo plazo
Históricamente, el oro ha servido como el escudo definitivo frente a la depreciación de las divisas, disparándose más de un 1.300% durante la década de estanflación de los años setenta. Hoy, con la deuda soberana mundial superando los 100 billones de dólares y los bancos centrales comprando volúmenes históricamente elevados de lingotes, el suelo fundamental del metal es extraordinariamente sólido. Debemos reconocer que los conflictos geopolíticos persistentes y las preocupaciones fiscales seguirán impulsando los flujos de refugio.
También estamos observando un inusual cambio estructural por el que el oro se está desacoplando por completo de los tipos de interés reales, subiendo incluso cuando las rentabilidades permanecen elevadas. Esta desconexión indica que el mercado está descontando riesgos sistémicos de largo plazo, preparando el terreno para un mercado alcista prolongado que podría extenderse fácilmente hasta 2027. Para maximizar los retornos, recomendamos establecer spreads alcistas con vencimientos largos en las próximas semanas para capturar esta tendencia histórica.
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