Perspectivas Cautelosas de la Fed
Los funcionarios de la Fed mantienen una perspectiva cautelosa, con algunos sugiriendo que recortes en las tasas pueden ser necesarios para apoyar el crecimiento económico. En contraste, la economía canadiense ve un apoyo limitado de los datos económicos internos y los precios del petróleo, con el West Texas Intermediate cotizando cerca de $58.00. La atención ahora se centra en los próximos informes de empleo no agrícola de EE.UU. y los datos laborales de Canadá, que se espera influyan en las futuras decisiones políticas de la Reserva Federal y el Banco de Canadá. La salud de la economía estadounidense, los precios del petróleo y la inflación son factores críticos que afectan el valor del CAD, con datos económicos más amplios impactando la fortaleza de la moneda. La fortaleza económica puede llevar a tasas de interés más altas y un dólar canadiense más fuerte. Los informes laborales del pasado viernes han confirmado nuestra visión de una economía norteamericana en desaceleración a finales de 2025. Los datos de empleo no agrícola de EE.UU. fueron más débiles de lo esperado con 155,000, y más preocupante, Canadá registró una pérdida neta de 5,000 empleos. Estos datos ofrecen a la Reserva Federal y al Banco de Canadá un camino claro para comenzar a reducir las tasas de interés en el primer trimestre.Impacto de los Datos Económicos en los Mercados de Divisas
En el lado de EE.UU., esta desaceleración se suma al tono cauteloso de los funcionarios de la Fed que vimos en diciembre. Podemos observar este cambio en el mercado de derivados, donde los futuros de fondos de la Fed ahora implican una probabilidad de más del 80% de un recorte en la tasa de interés para la reunión de marzo de 2026, en comparación con alrededor del 50% hace solo un mes. Esto sugiere que la fortaleza del Dólar Estadounidense podría comenzar a desvanecerse a medida que se afloje la política monetaria. Sin embargo, la situación para el Dólar Canadiense parece más complicada, dado la combinación de un mercado laboral debilitado y precios del petróleo bajos. Con el crudo West Texas Intermediate luchando por mantenerse por encima de $58 por barril, un punto de precio que pone presión significativa sobre el sector energético canadiense, el Banco de Canadá tiene más razones para actuar con urgencia. Históricamente, cuando hemos visto caer los empleos canadienses y los precios del petróleo en tándem, como ocurrió en partes de 2023, el Banco de Canadá ha sido rápido en señalar un cambio hacia una política más flexible. Esto crea un escenario en el que el Banco de Canadá podría verse obligado a recortar las tasas de interés más pronto y de manera más agresiva que la Reserva Federal. Como resultado, preferimos estrategias que se beneficien de un aumento en la tasa de cambio USD/CAD en las próximas semanas. Es probable que el Dólar Canadiense se debilite más significativamente que su contraparte estadounidense. Dada esta perspectiva, nos estamos posicionando comprando opciones de compra de USD/CAD con un precio de ejercicio alrededor de 1.3900 que expiran en febrero y marzo de 2026. Esto nos permite capitalizar el aumento esperado en el par de monedas con un riesgo definido. La creciente incertidumbre acerca de las acciones de los bancos centrales también ha incrementado la volatilidad implícita, lo que hace que este sea un momento oportuno para establecer estas posiciones antes de que el mercado precios completamente una postura más agresiva del Banco de Canadá.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
