En la Eurozona
Los funcionarios del BCE, incluidos François Villeroy de Galhau y Martins Kazaks, enfatizan la necesidad de una política flexible ante riesgos equilibrados de inflación y crecimiento. El Gobernador del Banco Nacional de Eslovaquia, Peter Kazimir, coincidió en este sentimiento, sugiriendo que no se deben realizar cambios a la política monetaria actual.
EUR/JPY sigue siendo beneficiado por las diferencias en las tasas de interés y un sentimiento de mercado positivo, en medio de especulaciones sobre las futuras acciones del BoJ. Los inversores son cautelosos ante una posible intervención en el Yen. El Euro fue el más fuerte frente al Franco Suizo hoy, con cambios porcentuales variados contra otras monedas principales.
A partir del 3 de noviembre de 2025, vemos una clara división de política entre el Banco de Japón (BoJ) y el Banco Central Europeo (BCE). El BoJ está señalando un posible aumento de la tasa de interés en diciembre, lo que fortalecería el Yen, mientras que el BCE señala que mantendrá las tasas estables por un período prolongado. Esta divergencia es el principal factor que debemos seguir en el par EUR/JPY en las próximas semanas.
Para dar contexto, la inflación básica de Japón ha estado por encima del 2% durante más de un año, reportándose recientemente en 2.7% para octubre de 2025, lo que pone presión significativa sobre el BoJ para abandonar finalmente su política de tasas de interés negativas. Mientras tanto, con la tasa de depósito clave del BCE en 3.25%, la significativa diferencia de tasas de interés sigue apoyando al euro. Esta tensión fundamental hace que el par sea particularmente sensible a nuevos datos o comentarios de los bancos centrales.
Gestión de Riesgos con Opciones
Dada la incertidumbre sobre un aumento de tasas del BoJ, debemos considerar el uso de opciones para gestionar el riesgo. Comprar opciones de venta EUR/JPY con vencimiento en enero de 2026 es una forma sencilla de posicionarse para un yen más fuerte si el BoJ actúa en diciembre. Esta estrategia ofrece la posibilidad de ganancias significativas si el par se mueve a la baja, pero limita nuestra pérdida máxima a la prima pagada por las opciones.
La creciente especulación probablemente aumentará la volatilidad implícita en el mercado de opciones EUR/JPY a medida que nos acerquemos a la reunión del BoJ a mediados de diciembre. Este patrón lo hemos visto antes, particularmente a finales de 2022 cuando el BoJ sorprendió a los mercados al ajustar su política de control de la curva de rendimiento. Para los traders que anticipan un movimiento brusco pero no están seguros de la dirección, comprar un strangle—adquiriendo tanto una opción de compra como una de venta fuera del dinero—podría ser una estrategia efectiva.
Debemos mantenernos alertas ante la constante amenaza de intervención directa por parte de las autoridades japonesas, que históricamente ha limitado la debilidad del yen cuando se mueve demasiado rápido. Esto sugiere que la alza para EUR/JPY podría ser limitada, quizás alrededor del nivel 180.00. Por lo tanto, vender spreads de call podría ser una estrategia atractiva para capitalizar un mercado lateral o en tendencia a la baja, mientras definimos nuestro riesgo.
Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
