La Perspectiva de las Tasas de la Reserva Federal Las actas de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto muestran una inclinación hacia más recortes de tasas en EE. UU. este año. La herramienta CME FedWatch indica una probabilidad del 92.5% de un recorte de 25 puntos básicos en octubre y un 78% de otro recorte en diciembre. El cierre del gobierno de EE. UU. continúa, con el Senado sin lograr un acuerdo sobre propuestas de financiamiento. Mientras tanto, el Dólar Neozelandés se debilitó tras un inesperado recorte de 50 puntos básicos por parte del RBNZ, con más recortes anticipados. El desempeño económico de China impacta significativamente al Dólar Neozelandés debido a los lazos comerciales con Nueva Zelanda. Los precios de los productos lácteos, vitales para las exportaciones, también influyen en el NZD, afectando su fortaleza frente a las condiciones de mercado cambiantes. Las decisiones de tasas de interés del RBNZ se ven influenciadas por los objetivos de inflación, lo que afecta los rendimientos de los bonos y la valoración del NZD. Los ajustes económicos a través de cambios de tasas pueden atraer inversión extranjera o llevar a la depreciación. Los datos económicos son clave para evaluar la economía de Nueva Zelanda, influyendo en el valor del NZD. Indicadores económicos fuertes pueden fortalecer la moneda, mientras que datos débiles pueden llevar a una caída. Impacto del Sentimiento de Riesgo El sentimiento de riesgo juega un papel importante, con el NZD apreciándose en condiciones de mercado estables y disminuyendo en tiempos de incertidumbre. La moneda se debilita si los inversionistas prefieren activos más seguros, mostrando su volatilidad bajo presión. Dado que la fecha actual es el 9 de octubre de 2025, el par NZD/USD se está negociando por debajo de 0.5800 mientras se genera cautela antes del discurso del presidente de la Reserva Federal, Powell. Esta fuerza a corto plazo en el Dólar de EE. UU. es un factor clave, pero la perspectiva más amplia para la moneda parece débil. Los traders deben ser cautelosos al asumir que esta fortaleza del dólar durará. Las actas de la Reserva Federal de su reunión de septiembre indicaron claramente una disposición a reducir las tasas nuevamente este año. Los mercados están incorporando una probabilidad de más del 90% de un recorte en la reunión del FOMC el 29 de octubre, un sentimiento apoyado por el informe de empleos de EE. UU. de la semana pasada, que mostró que la contratación se desaceleró a solo 155,000. Esta información respalda la percepción de una Reserva Federal más flexible, lo que probablemente pesará sobre el dólar en las próximas semanas. Por otro lado, el Dólar Neozelandés enfrenta vientos en contra significativos. El sorpresivo recorte de 50 puntos básicos por parte del Banco Reserva de Nueva Zelanda el 8 de octubre ha empujado a la moneda a la baja. Este movimiento agresivo llegó después de que datos recientes confirmaron que Nueva Zelanda entró en una recesión técnica en el tercer trimestre, y ahora se espera un nuevo recorte de tasas en noviembre. La debilidad del Kiwi se ve agravada por factores externos. La última subasta de Comercio Global de Productos Lácteos mostró precios cayendo otro 3.1%, perjudicando una fuente clave de los ingresos por exportaciones de Nueva Zelanda. Esta tendencia se da junto a signos de desaceleración en el sector manufacturero de China, el mayor socio comercial de Nueva Zelanda, lo que afecta las perspectivas de demanda. Esta clara divergencia entre un RBNZ que recorta activamente y una Reserva Federal que apenas está comenzando a aflojar su política sugiere que la ruta de menor resistencia es hacia abajo para el NZD/USD. Creemos que los traders de derivados podrían posicionarse para una mayor caída comprando opciones de venta sobre el par. Esta estrategia permite obtener ganancias de una caída continua mientras se gestiona el riesgo ante eventos potencialmente volátiles como el discurso de la Reserva Federal y el continuo cierre del gobierno de EE. UU.

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