El apetito por el riesgo apoya al kiwi
La mejora del apetito por el riesgo (cuando los inversores aceptan más riesgo y prefieren activos “más arriesgados” en lugar de refugios) redujo la demanda de dólares y apoyó al dólar neozelandés. Esto ayudó a compensar unos datos de inflación más débiles en China, que apuntaron a una demanda de los hogares floja y a riesgos continuos de deflación (bajada general de precios, que suele indicar una economía débil). El Índice de Precios al Consumidor de China (IPC, una medida de la inflación que sigue el precio de una “cesta” de bienes y servicios) subió un 0,2% interanual en enero, por debajo del 0,8% del mes anterior. Los precios de producción (el Índice de Precios al Productor, que mide los precios que reciben las empresas por sus productos) cayeron un 1,4% interanual, marcando el 40º mes seguido de caída. Estas cifras de China aumentaron las expectativas de más apoyo fiscal y monetario (gasto del gobierno e instrumentos del banco central como tipos e inyección de dinero), lo que puede impulsar a las divisas de Oceanía. Sin embargo, el aumento del desempleo en Nueva Zelanda en el 4T de 2025 redujo la probabilidad de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ, el banco central de Nueva Zelanda) endurezca su política (subir tipos o retirar estímulos) y puede limitar nuevas subidas del NZD/USD.Posicionamiento en opciones antes del NFP
El sentimiento bajista hacia el dólar se basa en expectativas firmes de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal este año. Actualmente, el mercado de futuros de los fed funds (contratos que reflejan cuál se espera que sea el tipo de interés oficial de la Fed en el futuro) descuenta una probabilidad superior al 85% de al menos un recorte de tipos para la reunión de junio de 2026. Esto ha ayudado a empujar al Índice del Dólar Estadounidense (DXY, un indicador del valor del dólar frente a una cesta de monedas principales) por debajo de 103,00, un nivel psicológico clave (un número redondo al que el mercado suele prestar atención). Se recuerda que varios informes NFP en la segunda mitad de 2025 provocaron giros bruscos durante varios días en grandes pares de divisas. Esa volatilidad histórica sugiere que comprar straddles de opciones (una estrategia que compra una opción de compra y una de venta con el mismo precio y vencimiento, y gana si el precio se mueve mucho en cualquier dirección) puede ser una forma prudente de operar el riesgo del evento. Una cifra de empleo que se aleje mucho del consenso (la estimación media del mercado) probablemente marcará la dirección del dólar durante el resto de febrero. Por el otro lado, el dólar neozelandés tiene obstáculos propios que pueden limitar subidas relevantes. El aumento del desempleo en Nueva Zelanda hasta el 4,3% en el último trimestre de 2025 ha eliminado, en la práctica, la posibilidad de subidas de tipos por parte del RBNZ. Esto, junto con la presión deflacionaria persistente de China, su mayor socio comercial, sugiere que la fortaleza del kiwi es frágil. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
